新興亞洲經濟動能強勁,持續推動GDP成長,且政經狀況穩定,股、債資產相對其他新興市場區域具投資價值,其中亞股具消費、科技、金融等景氣復甦題材,亞債於各債種中有較高到期殖利率與較低存續期間,納入資產配置可適時防禦並扮演收息角色。富蘭克林華美投信建議,基於穩健布局策略,可挑選長期風險報酬比(夏普值)表現佳的亞太平衡型基金,穩健投資新興亞洲成長潛力。
富蘭克林華美亞太平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人楊子江表示,今年新興亞洲企業EPS可望續增長,根據CIMB資料,各主要國家企業EPS預估年增率均在6%以上,表現最佳的印度甚至高達25.1%,這將是股市主要成長動能。新興亞洲各國股市本益比目前處合理位置, MSCI亞洲(不含日本)指數P/B(股價淨值比)也約在均值上下一個標準差間震盪,尚未出現高估疑慮,在企業獲利預估向上趨勢不變下,亞洲股市表現可期。
楊子江分析,個別股市方面,中國各大券商對於今年陸股表現樂觀,看好製造、消費升級,以及金融類股表現,有利資本市場表現,A股可望震盪上行;印尼銀行放款恢復增長,自2016年底點攀升,顯示景氣復甦,且人口紅利加持內需市場成長潛力,如汽車年銷售超過百萬輛,是東協第一大汽車市場;印度走出廢鈔影響,近期經濟數據出現改善,未來成長備受看好。
整體而言,新興亞洲各國產業各具優勢,大中華科技、消費受惠於全球景氣復甦,東協擁龐大內需與基礎建設市場潛力,印度以金融為主要題材,日本有自動工業化需求等。富蘭克林華美投信認為,現階段投資亞股宜側重消費、科技與金融,瞄準高股息及高成長潛力股,同時基於穩健布局策略,應廣泛布局亞太區域,並採股、債混搭策略提升投資效率,兼顧資產增值與穩健收益的機會。
本文由富蘭克林華美亞太平衡基金經理人楊子江提供
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