開年以來，陸股兩市的走勢較為震盪，市場觀望情緒濃厚，除了受到國際股市影響市場做多動能不足，對春節前後臨時性與季節性資金需求的流動性擔憂，也是影響陸股的原因。不過，上周中國央行公開市場淨投放6900億元，已刷新歷史記錄，連續四周實現淨投放，近期也通過下調公開市場操作利率，釋放積極信號，預計中長期將透過降息刺激經濟。

儘管近期公布的經濟數據偏弱，中國1月官方制造業PMI為49.4，已連續六個月位於景氣榮枯線50之下，同時創2012年8月以來新低，但此屬經濟結構調整的過程，預計在保增長的目標下，政策仍會提供經濟支撐。傳統產業雖然成長放緩，但新興產業受惠政策改革持續成長。

展望後市，短期節前市場趨於謹慎，大盤維持震盪的機率較高，但經過一段風險釋放後，可望逐漸形成機會，不須過度恐慌性殺跌。中期來看，官方仍會致力維持金融穩定。先前人民幣出現大幅波動，在中國政府大力干預下已趨於平穩。

此外，隨著兩會召開政策利多來到，中國官方今年目標在供給側改革、扶持新興產業，仍有必要維持資本市場的正常化與穩定性。 建議可謹慎操作，選股可聚焦政策受惠股，尤其在十三五計畫的目標架構下，具有創新的科技、文化產業，以及環保節能概念的綠色產業，可逢低分批布局，掌握中長線的成長機會。

布局大中華？專家：應定期定額分批入市
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(文章/安聯中華新思路基金經理人 許廷全)

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