華爾街日報報導，歐洲央行(ECB)推出每月購債600億歐元的量化寬鬆措施(QE)，將讓美國經濟與聯準會面臨重大考驗！ECB這項印鈔救市舉動，勢必推升美元走強，不但恐將減緩美國經濟成長與通貨膨脹，也為聯準會能否在今年如期升息帶來新的變數。

　ECB啟動QE，導致歐元再度暴貶，意味美國經濟須因應美元急升，恐將傷害出口競爭力的危機。經濟學家指出，美元升值恐使美國經濟成長與通膨減緩，並促使聯準會可能暫緩今年預定調升利率的計畫。

　在過去1年，美元兌美國貿易夥伴貨幣匯率勁升15％。推升美元走強的因素包括在全球經濟減速之際，美國經濟仍表現強勁；及聯準會計畫將在今年調升利率。

　美元升值對美國經濟、市場與決策官員有3大影響。首先是它將抑制通膨，令聯準會要將通膨拉至2％的目標恐功虧一簣。其次將傷害美國出口及經濟成長。再者是美國金融資產的吸引力增強，促使決策者憂心資產泡沫危機恐再度發生。

　摩根大通首席經濟學家凱斯曼(Bruce Kasman)表示，在這些影響中，他最憂心是美元升值對通膨的衝擊。他指出美國消費者物價通膨連續31個月處於聯準會設定的2％目標以下。事實上透過匯率走勢，全球通膨下滑壓力正進口至美國。

　儘管摩根大通先前預估聯準會將在今年6月調升短期利率，不過凱斯曼質疑近來美國面臨物價下滑壓力，恐讓聯準會陷入是否將按原定時間表升息的艱難選擇。

　不過聯準會官員透露，至少到目前為止，他們針對美元走強對整體經濟的衝擊並不太憂慮。他們指出，由於出口僅占美國經濟產出的13％，即使美元升值將對出口造成影響，但對整體經濟衝擊卻有限。