樂陞事件近來沸沸揚揚，牽連近3萬名投資人，帳面虧損金額達數十億元。眾多投資人傷痕累累，不但荷包大失血，身心更是疲憊。

　併購案原本是市場正常的交易，企業在發展過程中，透過水平或垂直整合，擴大規模提升競爭力，投資人當然樂見公司成長茁壯，願意交出持股配合，雙方兩情相悅，共同來成就一樁美事。

　不料，事事多變，併購案破局，股價重挫，不但經營者聲淚俱下，數萬名股東也飽受折磨，夜夜難以成眠。

　此案已進入司法程序，求償案也已啟動，但善意投資人的巨額虧損，卻是不爭的事實，未來如何避免重蹈覆轍，除了監理單位應對無辜的投資人提供更多的保障，投資人也應記取這十分昂貴的一課。

　在投資市場中，「愈低垂的果實，愈要小心」，併購案並非百分百都是完美的結局，併購與被併購雙方，最後走上決裂者亦多有所聞，因此，當併購案消息一出，若僅在乎溢價多少，不惜大舉借貸、擴張信用搶進，忽略了「高獲利背後的高風險」，就算以往九次都獲利，也抵不上一次的翻船。

　其次，「時時保持警戒，隨時應變」，當收購案展開第一天，6月1日即爆出大量，顯示搶入者眾，但在併購案期間，融券卻從平日二千多張，爆增至一萬二千多張，若能對此不尋常現象，提早進行防範，應可降低損失。

　再者，「掉下來的刀子，不要伸手接」，當併購案破局，股價急速重挫，倘若在第3根跌停板時，跳進去搶短或攤平，立即將遭受第4根、第5根、第6根，甚至第7根跌停的虧損。人在慌亂中，急於翻本的心情難免，但若未嚴格設立停損，只會讓自己愈深陷泥淖之中。

　最後，在目前公開收購中，對於應賣人保護並不足，一旦將持股交付出去，若遇市場動盪或併購失敗，只能眼睜睜看著股價下挫，未來是否也能考慮設立「保險機制」，亦即當收購失敗，應以投資人交付當日之股價為基準，一旦股票退回時，中間若有價差損失，應予以補償。

　「投資一定有風險」，面對虧損的事實，亡羊補牢猶未晚，天底下沒有白吃的午餐，但也沒有白流的眼淚，留得青山在，明天又是新的一天。