過去五年台灣對東協6國（星、馬、泰、菲、印尼、越南）的直接投資呈倍數成長，大陸經濟環境的變遷、東協國家投資環境相對引力、以及小英政府的新南向政策的推行，都是動力。根據新加坡星展銀行研究指出，2006～10年台灣對東協6國的直接投資，平均每年為12億美元；2011～15年增加至平均每年27億美元，成長超過2倍。台灣對東協6國投資佔對外直接投資的比例，也由2006～10年的6％，提升2011～15年15％。同期間對中國大陸的投資比例，則由84％降至51％。

　反映中國產業的變遷

　台灣產業對東南亞投資的增加，主要係因大陸經濟下修、工資上漲、總體經濟變遷。2012年以來，中國GDP成長下跌至7％，今年預計到6.5％。不論從國民所得、投資回報、經濟展望，大陸都呈下滑之勢。

　其次，中國勞動成本不斷的提升，助長台灣產業南向東協的力道。大陸目前人均所得約8,000美元，為越南、菲律賓、印尼（2,000～3,500美元）的2～4倍。內陸省份如四川、河南，人均所得約為6,000美元，都在東協國家人均所得之上（星、馬兩國除外）。驅使勞力密集產業移向薪資相對低廉的東協地區。

　台灣產業對東南亞與中國大陸投資消長，也受中國大陸產能過剩、經濟結構調整的影響。大陸製造業GDP的佔比從2010年40％，降至2015年34％；同期間服務業則由44％提升至50％。此一結構性的變化，影響製造業見長的台商大陸投資策略－增加服務業投資、降低資本密集製造業投資的佔比。

　改善中的東協投資環境

　落後的基礎建設、法令規定、政經環境等，長久以來為阻擾東南亞地區投資因素。隨著改革開放、經濟發展，投資環境也出現改善。根據世界銀行的調查報告，印尼一地的投資環境，不論法令、稅制、融資的取得等，皆有提升，投資環境相對友善。東協十國加總GDP規模約為2.6兆美元，為大陸的1/4；6.4億的人口數，為中國的1/2（越南、印尼、菲律賓人口加總超過4億）。加上東協國家經濟快速成長（越南、菲律賓近年來皆有6％經濟成長）、內需市場強烈吸引力、人口紅利勞動力相對優勢等（除新加坡外，平均人口年齡都在20～30歲）；再佐以個別的地區優勢，如「跨太平洋夥伴協定」TPP及「區域全面經濟夥伴協定」RCEP會員國（銷美、日、中享有零關稅）越南，一直以來為傳產台商南向的首選；成本考量的製鞋業進駐超過十年。

　單一市場誘因

　2015年底成立的東協國家經濟共同體ASEAN Economic Community AEC，進一步將東協整合為單一市場；帶動貨物、服務、投資、勞工與專業人士的自由流通；推升東協與世界主要經濟體的雙邊貿易動能。東協的會員國如星、馬、越南、汶萊等皆為TPP的成員國家；新加坡與包括中國、日本、印度、紐、澳在內的個別國家簽訂雙邊貿易協定。目前台灣僅與新加坡、紐西蘭簽署雙邊貿易協定的國際經貿處境，東協地區格外具有投資引力。

　新南向宜根據產業利基

　星展銀行的研究報告指出，台灣對東協6國的直接投資中，以新加坡、越南拔得頭籌；印尼、菲律賓則為長期投資的最愛。綜觀台商對東協的投資，以成本導向的傳統產業佔比最高。若以營運中心為基地者，則會選擇法治、效率卓著有著親商令譽的新加坡。

　馬來西亞投資發展局台灣處長莉迪雅就樂見台灣機能性紡織業到馬來西亞投資，如利用保特瓶回收紡織品項，以及環保產業。其他諸如石化、電子相關產業等也很歡迎。莉迪雅說，台灣具有國際競爭力的各式中小企業，希望藉由投資當地，營造直接學習機會，並分享台灣中小企業精神。

　惟東協十國因文化、宗教、政經體制各有不同，發展時序有其先後，伴隨市場機會與投資挑戰亦十分多元（從人均所得超過5萬5千美元的新加坡，到不及2千美元的柬埔寨）。可依國情、經濟發展階段佐以產業利基，作為投資策略。如前述人口紅利、經濟成長快速的國家地區如越南、菲律賓、印尼等，除考慮生產成本的誘因，應將當地市場成長列為投資考量。又如馬來西亞、印尼超過1億3千萬人口的穆斯林經濟（食品、化妝品等皆有特殊偏好）市場的拓展；台灣相對具有競爭力的醫療美容、化妝品、食品、零售服務業（7～11）等。台商新南向可借力使力，把握東協當地市場成長的空間，進一步發展自有品牌之機會。