台股再度站上萬點，這是加權指數史上第七次攻上萬點，有歷史意義，卻被形容為是本土投資人參與率最低，最冷的一次萬點行情。

　回顧今年的台股走勢，在歐美指數頻創新高激勵下，熱錢源源投入，累計買超逾2,300多億元，外資除了重壓期指作多指數，個股部分更是將重金集結在大立光，台積電及鴻海等三檔個股上頭，讓大立光創下5,020元歷史新高，台積電盤中創下208.5元也改寫新高，鴻海則是見到了105.5元波段高價，外資樂得在現貨及指數期貨都大賺。

　以外資目前持有台股占總市值比重逾四成，持有台積電占股本比例近八成，持有大立光，鴻海也都逾五成來估算，這波台股上漲的溢價，過半數都落入了外資的口袋。

　上周有報導披露，從4月底實施當沖降稅至今，散戶每天交易擴增百億，但扣除稅費成本後，只有一天帳上有賺錢，其餘每天當沖客都賠數百萬到數千萬元不等。內、外資操作台股績效兩樣情，難怪本土投資人會對萬點無感。

　其實外資選股，每天被揭露，完全沒有祕密。今年操作也不外三招 ：一是看好大立光，鴻海及台積電等台股三寶。這三檔股票兼具高獲利，高成長，高股息條件，不只是加權指數主要成分股，更是蘋概股指標。二是看好全球景氣復甦，對代表景氣循環指標的原物料股，以及因新經濟崛起而帶動的缺貨概念股，採波段操作，再逐月檢視獲利去蕪存菁。三是把金融股做為資金調控與停泊的主要工具，以免被請去喝咖啡。

　外資用簡單的操作邏輯，卻能賺贏本土投資人，真正的關鍵還在於外資有源源不絕的銀彈奧援，資金籌碼才是外資勝出的真「實力」。只是這波外資用銀彈砸出來的行情，本土股民輸了，也讓國內上市櫃企業因台幣強升而輸很大。現在財大氣粗的外資贏了上半場，還垂涎著第三季有近七千億的股息即將入袋。

　看著外資在台股一路海削，從資本市場把國內企業辛苦經營的成果吞掉了一大半，這樣的台股萬點是該喜?還是該憂? 一旦下半年美國連續升息及大陸A股加入MSCI指數題材成真，促動了國際熱錢轉向的敏感神經，屆時虛胖的台股還抵受得住嗎?想像一下，外資把台股削到爆掉，會是什麼景象。