陸房地產投資 現5大新趨勢

戴德梁行最新發布的《大中華區資本市場快訊》報告顯示，大陸核心城市的投資額在第3季略有放緩，投資總額較第2季下降57.2%，主因部分高槓桿的投資開發商希望降低其負債率，除此之外，投資商也正在尋找高回報的物業投資機會。該報告對於大陸房地產投資風向提出新指標，一線城市非核心區物業、共用公寓市場以及租賃市場等成為新趨勢、新方向以及新市場。

報告提出大陸房地產五大發展趨勢看法。第一，2017年10月23日，大陸境內首單央企租賃住房信託投資基金類REITs獲得上交所審批，成為第1個租賃住房證券化項目，為建商試水租賃業務證券化踏出了重要的一步。現時大陸建商面對融資壓力，保利租賃住房類REITs獲批，正代表著投資租賃市場的融資渠道得以打通，建商日後在以出租為主的發展項目上較容易取得資金，有助開拓大陸國內龐大的租賃市場。

第二，改造提升類資產、城市副中心成為投資熱點。投資者對一線城市非核心區物業興趣顯著增加，占第3季總投資額的60%，明顯高於去年同期的43%。

第三，聯合辦公帶來資產管理新模式。大中華區投資商和開發商正逐漸加強與聯合辦公營運商密切合作，尋求新的利益成長點。在未來，將看到市場經歷優勝劣汰後出現一批成熟的聯合辦公品牌或營運商；客戶忠實度及穩定的財務基礎將成致勝關鍵。

第四，共用公寓市場受到推許。鑑於對共用經濟持續成長的預期，以及最近公布的推動租賃住房的多方面政策，越來越多的投資者把目光瞄準了大陸共用公寓市場。近期市場舉措包括華平投資諾瓦居所酒店和魔方公寓，基匯資本投資灣流國際青年社區等，同時諸多投資者也正積極尋求合適的投資機會。大陸開發商也不甘示弱，譬如萬科、龍湖、保利和中海等都正計畫打造針對年輕租戶的大型租賃公寓項目。

第五，房地產資產證券化市場方興未艾。在大陸國內貨幣政策以及金融監管短期之內難以放鬆的情況下，資產證券化作為盤活存量資產，為建商提供新的資金來源的有效方式，其發展前景值得期待。