大摩看衰台積張忠謀打臉

　針對大摩日前以台積電將面臨短暫HPC（高效能運算）需求減緩而調降評等，台積電董事長張忠謀昨（12）日在工商協進會早餐會後表示，明年首季營運本來就是比較低，但台積電供應都來不及，AI（人工智慧）應用廣泛，對高效能運算晶片需求沒有減緩的隱憂。

　市場對HPC需求情形仍擔憂，而先進製程7奈米以下用得起的廠商不多？張忠謀說，這是自由市場，用不起就不用，可是有人用得起，因為這是價值的關係，有些應用的確不需要用到高速，但有些應用就必須這麼高速的運算。

　摩根士丹利證券日前以台積電將面臨HPC需求趨緩，調降其投資評等。對此，張忠謀表示，他不擔心，台積電供應都來不及，現在大家都在講AI，而AI就必須要用高速度計算，「AI的發展，我覺得根本看不到有什麼限制，就以AI應用而言，相信HPC會是非常廣的，沒有需求減緩隱憂」。

　台積電從外資券商調降評等後，外資就此連12日賣超達16.76萬張，股價也從244元跌至昨日收盤227.5元，市值蒸發4,278.5億元，跌破6兆元大關。不過，市場多方氣勢力挺張忠謀表示對長期需求的看法，昨日台積電股價尾盤一口氣向上作價2檔，力守平盤。

　國泰證期顧問處經理蔡明翰指出，外資於11月下旬提出的看法，正好是為耶誕節前夕調節步伐找藉口，今年在此之前，外資買超台股高達2,295.38億元，但此後短短13個交易日已賣超788.24億元，顯然總有必須落袋為安需求，因此便以「報酬滿足已到、營運將相對減緩」等理由調節。

　蔡明翰表示，台積電長期受惠如物聯網、大數據等人工智慧應用，不論製程、良率、核心技術，相較國際競爭者都具備優勢，作為產業領先者，因而具備投資價值，只是市場投資人會因為介入的時間，以及整體資金配置盤算，去評估「現在便不便宜」。

　第一金投顧董事長陳奕光也指出，台積電因外資持股比重高，有撼動大盤指數的影響力，參與者多數時候並不純然以基本面考量，但就長期投資角度，台積電今年營運亮眼，明年所能配發的現金股息與對照目前股價，換算殖利率已遠超過美國公債殖利率，也因此吸引長線資金的持續青睞。

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