周四例會 ECB料上調經濟預估

　歐洲央行（ECB）在周四召開的例會將發布最新經濟展望，分析師預測，ECB料會跟隨歐盟執委會的腳步，上調歐元區的經濟預測。但通膨率遲遲未達標下，ECB周四料避免做出刺激措施進一步縮手的暗示，以免推高歐元。

　歐盟執委會上月將今年歐元區經濟成長率預估，大舉調高到2.2％，這將是10年來新高。至於明後年的成長率預測，分別為2.1％、1.9％。

　周四ECB發布經濟展望時，也將首度公開2020年的經濟成長率與通膨預測。儘管歐元區經濟近幾個月來加速擴張，第3季季增0.6％，但通膨率始終追不上ECB設下的近2％目標，10月歐元區消費者物價指數（CPI）僅年升1.4％。

　ECB總裁德拉吉在10月的記者會上警告，冬季歐元區的通膨率恐怕還將倒退，要到明年初才會回升。

　ECB在10月例會宣布縮減量化寬鬆（QE）規模，明年1月起每月購債金額由600億歐元減為300億歐元。歐銀斷然將月度購債規模砍半，無非是肯定歐元區經濟確實明顯復甦。

　倫敦調研機構凱投宏觀（Capital Economics）分析師馬凱恩（Jennifer McKeown）預期，歐銀總裁德拉吉在周四貨幣政策會議結束後的記者會上，對未來貨幣政策走向，料不願透露半點口風，以免歐元又見急升。

　除非歐元區通膨率明顯朝ECB設立的目標邁進，ECB決策者不敢貿然做出刺激措施縮手或升息的暗示。因為這麼一來將推升歐元，進口成本變便宜，進而壓抑物價，另方面有損歐洲出口品的海外競爭力，連帶拖累整體經濟。

　摩根大通首席經濟學家卡斯曼（Bruce Kasman）表示，展望明年，倘若歐元區失業率進一步走低，核心通膨率重返向上走勢，ECB勢必得擴大購債減碼幅度，最終走向升息。