今年以來新興債市一路吸金,受惠結構性改革、基本面好轉、高殖利率、低評價等優勢,後市續航力強。第3季以來投信發行新基金也紛紛鎖定新興債市,產品型態包括目標到期型、一般債券型、平衡型等,投資策略多元。
兆豐國際三年到期新興亞洲債券基金經理人林邦傑表示,近兩年興起的目標到期債券基金是結合實體債券與一般債券型基金的投資方式,好處是有確定的投資時間與目標收益,投資門檻低,又能分散風險;尤其投資組合存續期間會隨時間降低,最後歸零,在升息環境下,利率影響較小,較傳統債券基金更具防禦優勢。同類型基金中,以兆豐國際三年到期新興亞洲債券基金存續期間最短,基金12月19日起展開募集,成立後即不再接受申購。
林邦傑表示,目標到期債券基金相較一般傳統債券型基金,在「債券特性」、「利率風險」及「投資成本」三大方面都有明顯不同。就債券特性來看,目標到期債券基金買進債券並持有到期,發揮債券「到期還本特性」;傳統債券型基金則訴求主動積極交易,追求債券價格報酬。
再從利率風險來看,目標到期債券基金存續期間最短的不超過三年,較傳統債券基金的六~七年,更可有效對抗利率風險。最後,從投資成本來看,目標到期債券基金管理成本約1%,較傳統債券基金管理費用約1.5~2%更低。
由兆豐國際投信發行的「三年到期新興亞洲債券基金」12/12獲金管會核准,募集繳款期為12/19-12/22,設有美元與人民幣雙幣別,累積型與配息型雙級別,募集上限為100億新台幣(美元等值新台幣50億,人民幣等值新台幣50億),保管銀行由台中商銀擔任,投資顧問為香港弘收投資Income Partners(原名:豐收投資Income Partners,簡稱IP投資);該基金主要訴求以債息收益為主要報酬來源,投資人買入持有到期,時間一到,即返還基金的淨資產,不需預測進出場時點,也不需煩惱價格波動。
IP投資高級投資經理胡星表示,亞洲債券市場在過去17年間表現優於全球債券市場,儘管美聯儲在上一個升息循環中(2004-2006),基準利率上升400的基本點,但是亞洲債券市場每年仍提供6-7%穩定回報,未來受升息影響相當有限。
此外,自2002年以來亞洲債券市場的違約率遠低於其它市場,這也是亞洲債券深獲全球投資人喜好的原因。