被動元件太熱 日電貿公布4月每股賺0.98元

　被動元件通路商日電貿（3090）因股價波動劇烈，應證券交易所要求公布4月獲利自結數，單月EPS達0.98元，一個月的獲利幾乎直逼過去一整季；由於日電貿的鋁電及固態電容營收比重達36.02％，在鋁電價格步入主升段之下，法人預期日電貿今年EPS可望挑戰1個股本。

　根據日電貿的公告，4月營收達9.51億元，稅後淨利達1.68億元，年增419.37％，每股稅後純益0.98元，年增415.79％，法人推估其單月毛利率上看30％，加上鋁質電容、固態電容交期已拉長至半年，該兩項產品合計營收占比高達36.02％，超越其他代理線，隨著鋁電價格步入上漲的主升段，法人預期日電貿今年EPS將上看1個股本。

　日電貿總經理李坤蒼在法說會上表示，日商佳美工本季調漲價格，雖然不是每個規格都漲，但平均調幅達10％，日電貿判斷，調漲價格是因接單意願不高，必須以價制量，加上鋁箔、石化產品等上游材料價格大漲，以及大陸限排政策，導致第2季鋁箔供應更為嚴苛，後續是否再漲？仍待佳美工的通知。

　李坤蒼不看好鋁箔第2季供應，由於鋁箔供需缺口仍大，第1季就已經調漲，買方朝大陸採購，品質堪用，然而受到限排衝擊，產能會更受到壓抑，佳美工的鋁箔有3成外購，第2季已經讓步接受調漲30％。

　日電貿統計，鋁電、固態電容的營收佔比分別達21.98％、14.04％，鋁電主要代理佳美工、Panasonic的產品，也是佳美工、Panasonic、Kemet、AVX／Kyocera固態電容的代理商，隨著隨著原廠價格調漲，日電貿也逐步將漲幅反應給客戶。

　至於MLCC，目前的交期至少4個月，中高容（1～470uF）產品的交期更達32周，中低階MLCC則達6個月，日電貿執行副總于耀國指出，20年前MLCC百家爭鳴，歷經數次缺貨、增產、崩盤的循環，導致2010～2015年出現量增價跌、產值未見成長的窘境，如今MLCC已經成為寡佔市場，供應商減少，有了過去擴產再陷入崩盤的夢靨，這一波擴產比較客氣，預估MLCC缺貨潮將延續至2019年，且5G換機潮、基地台的需求有望接軌2019年的需求。