美國正處於升息循環走勢,利率上升對債券不利,法人表示,但未必不利於高股息投資策略,在企業獲利成長邁入高原期,高股利且營收穩定的企業將再受市場青睞。
富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示,2017年迄今,高股利股票相對美股指數的漲跌幅多在0.89~1.0的區間,儘管先前受到美債殖利率上彈而回跌,但短線已接近相對低點,投資人不妨把握高股利股票的低檔反彈契機。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克補充,今年的波動環境令投資人追求收益更具挑戰性。在過去6個月,利率上漲令股利配發較高的股票,如公用事業和房地產投資信託公司(REITs)都跑輸大盤,現今較看好升息受益的金融產業及配息率較高的醫療及能源業。
富達全球入息基金經理人Daniel Roberts表示,分析過去25年利率上升期間,股利率較高與較低的股票並無明顯表現模式。
但投資人應剖析利率上升原因,即是否與通膨有關,還是因經濟成長才使利率走升,並應評估估值是否已反映股價上。目前不少典型的高息股已長時間表現比大盤差,高股息股的估值也較大盤折價,是可逢低進場布局時機。
野村投信則指出,今年全球經濟雖持續成長力道,但投資人對於通膨疑慮加深,企業獲利成長邁入高原期,股價在市場不斷推升下又已來到合理價位,因此,今年的投資焦點將由「成長」轉為「價值」,高股利且營收穩定的企業將再受市場青睞,建議投資人可將投資重心轉移至相關的高股息基金。