陳泰銘：MLCC缺貨 明年無解

　國巨董座陳泰銘昨（5）日表示，積層陶瓷電容（MLCC）產業長期不健康，導致日、韓、台三地大廠自發性節制擴產，而車電價格是一般3C產品的3～4倍，日商不會再回頭擴產中階品，重蹈投資無法回收的窘境。影響所及，MLCC供需缺口不僅無法彌平，到2019年都無解。

　陳泰銘在去年股東常會後，釋出MLCC庫存水位腰斬的看法，結果MLCC足足缺貨超過一年，到今年前5月，國巨的MLCC訂單出貨比超過2倍，電阻更超過3倍，迄今都還處於配貨狀態，昨日股東會後，陳泰銘再預言，MLCC供需缺口到2019年仍然無解。

　■日商不會回頭擴充中階產品

　陳泰銘分析，汽車從傳統燃料引擎轉向油電混合車、電動車，對MLCC需求推動的效果不是10％、15％，而是幾倍在翻升，這些價格是一般3C產品的3～4倍。而從日商村田的產品組成來看，高階對中高階是7比3，高階是主要獲利來源，中高階則處於虧損邊緣。由於產業不健康，中高階領域大家都不賺錢，不是只有日商轉車用、工規，國巨也在轉，日商轉出去的產能，是否會回頭擴充中階產品，再回到低毛利率時代？陳泰銘認為日商不會重蹈投資無法回收的窘境，這都是一種自律性的產能節制。

　■回到「略為比較健康狀態」

　陳泰銘也表示，高容、小尺寸與中階品使用的設備、材料差距不大，差別在於製程、粉末調配上，日商有自己的配方，腳步比較快，理論上高階的毛利率比中高階高30％，假設高階品價格是100，中高階電容理論上要有60～70的行情，然而產業的不健康，導致價格只剩下10，大家都做得很辛苦，如今也只回到20～30，略為比較健康的狀態。

　至於電阻，國巨過去面臨每年20％以上的砍價壓力，利潤殺到連紅色供應鏈都覺得無利可圖，這波也一樣，雖然沒有殺手級應用，但是每個裝置的應用、新功能升級，導致MLCC用量大增，電阻需求也上來，只是上來的比率沒有MLCC大，然而電阻長期沒有擴產，供應廠家少，隨著用量拉升，電阻產業才剛回到比較健康的狀態。