元大投顧非科技產業分析師李侃奇指出,亞泥(1102)核心業務獲利成長強勁,非水泥業務轉虧為盈,且先前認列山水水泥的資產損失有可能迴轉,研判股價還有上檔空間;凱基投顧同步看好後市,給予「買進」投資評等。兩大投顧聯手,炒熱資金前進傳產龍頭氣勢。
傳產股今年以來表現相對穩定,尤其族群指標股如:亞泥、統一等,股價不只穩健,還相對剽悍。以亞泥為例,不但元大、凱基兩大投顧分別給予44.5與42元推測合理股價,外資圈人士解讀,國際資金從4月中開起波段買超,加碼張數高達10.29萬張,主要原因有三:
1.亞泥去年每股純益為1.74元,元大、凱基投顧分別估計今年每股純益是3.46與3.39元,可望繳出獲利成長幾近翻倍的好成績,放眼台股電子、傳產各類股,少有大型股能有此爆發力,因而吸引機構法人前仆後繼。
2.電子大廠相繼召開法說,尤其機構法人對台積電預期下修,屆時會否引發電子股籌碼鬆動,引起各方關注,也促使部分資金對電子股獲利了結。3.中美貿易戰消息混亂,內需或是面對大陸市場的概念股,相對安穩。
李侃奇點出,亞泥獲利之所以大幅翻揚,主要原因是:中國水泥價格持續穩健、中國水泥庫存水位健康,以及煤價微幅修正,有助降低成本。元大預估,第2季噸毛利將季增約2成,帶動水泥營業利益季增85%、年增2.9倍。
展望下半年,噸毛利將維持強勁,並在第4季因季節性需求創新高,帶動全年水泥業務營業利益年增130%。
非水泥業務事業獲利也有改善,由於電力事業營業利益可望受惠單位售價提高,且與2017年首季有歲修因素、基期較低,將能年增15%。鎳價上漲可望支撐不鏽鋼事業營業利益年成長,預估非水泥事業稅後純益將年增約3成。