外資看好藍籌股 領漲A股機率增

　陸股今年來遭逢不小的壓力，隨股價拉回後中長期投資價值浮現，上證指數7月5日來到今年低點後，至今反彈2.35％，投信法人指出，MSCI於6月納入A股，長期來看，有利逐步改變過往A股投資風格，短線而言，預期待市場走勢回歸基本面後，外資持股比重較大的藍籌股與產業龍頭股，將再度展現領漲A股趨勢。

　摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得指出，從目前A股股價與內部回購潮啟動來看，似乎出現底部訊號，以A股銀行股為例，目前股價隱含銀行可能發生超過10％的違約率，相較次貸危機期間，美國銀行違約率頂點為5～6％，反應當前估值與市場情緒已接近底部。

　應迦得表示，由於前波陸股多頭行情主要由龍頭股與外資高持股個股帶動，統計滬港通以來，外資持股占比前40檔個股漲勢高達逾82％，相較同期上證指數同期僅上漲26.5％；就算以深港通以來走勢比較，也同樣出現外資持股高的個股領漲趨勢，自2016年12月初深港通開通後，外資持股前40強個股平均大漲逾五成，但深證指數不漲反跌4.1％。由於今年又有A股入摩加持，預估當市場不確定因素與雜音消除後，外資偏好的大型籃籌股有望成新一波帶領A股領漲主要動力。

　應迦得表示，中美貿易仍是當前市場最大變數，不過，大陸積極且陸續開放汽車、金融等各產業外資持股上限，並採取內部加速改革，外部更加開放以接軌全球化態度，都有助於產業發展。

　日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，近期陸股波動相當大，主要原因有二，第一是企業債違約數量較往年增加，主要受緊信用及市場資金偏緊影響，隨政府對市場投放流動性及定向降準，將大幅紓緩企業債違約風險; 第二則是中美貿易摩擦所帶來的不確定性，但以目前上證本益比13倍、滬深300指數12倍來看，估值已位於歷史底部區，加上大陸經濟增長穩健，這給了價值型投資人參與A股很好的機會。