蘋概股的宿命

美股上周發生財報災難，臉書、推特及英特爾在財報公布後單日分別重挫20％及8％，這是少有的大波動，但台股不為所動，指數天天收紅，還重新站回睽違一個多月的1萬1000點之上。本周蘋果財報將壓軸登場，預料其結果不論好壞，對台股，尤其是對悶了一段時日的蘋概股股價而言，都可能做出加倍奉還的反應。

　台股指數近期處在狹幅整理階段，不過多頭主力輪動快速，從缺貨概念，生技，傳產輪流發動攻勢，就賸占指數權重高的蘋概股仍欠缺大表現，成為少數位處低基期的類股。此時蘋果財報攤牌，是重新吹響蘋概股的反攻號角?還是會引爆失望性的多殺多行情，格外受到矚目。

　 雖然法人普遍認為本季蘋果財報驚奇不大，觀察重點應放在蘋果對新一季的展望，以及對新iPhone推出時間及在訂價上可能透露出的訊息上頭。但投資人還是會擔心有擦槍走火的可能，讓科技股不安氣氛可以說來到了最高點。

　其實從上一季蘋果財報公布後已可看出：蘋果手機硬體銷售巔峰已過，近日各地傳出的市占率也都呈現下滑，其中以印度出現逾五成的修正最慘烈。蘋果新增獲利來源，主要是靠包括Apple Music，App Store和iCloud等服務業務成長及毛利拉高所造就，而這對國內的蘋概族群並不有利。萬一這回蘋果財報在iPhone銷量、毛利率方面出現重大意外，類似上周臉書，推特的熊式暴跌還是可能出現，屆時國內蘋概股就難擺脫美股財報失靈的牽累了。

　反之蘋果此次財報若能安穩過關，對蘋概股而言是頭過身就過的翻轉，接續新機發表將會有一波的小旺季可圖。

　漲跌都受蘋果牽動，這是過去蘋概股的一貫宿命，但隨著蘋果手機的風光漸顯疲態，多數仍只靠硬體製造連結蘋果風光的台廠，除了繼續承受被要求砍價，吃貨的風險外，在蘋果非硬體業務成長方面並得不到好處，尤其是接下來的新機行情很可能在市場飽和下，出現與過往不一樣的蘋果旺季，專注於蘋果手機業務的台廠，若不能為自己找到新利基，未來營運的風險將逐漸浮上檯面，過往的蘋概風光也可能就此一去不復返了。