57％基金經理人： 貿易戰...市場頭號風險

　據美銀美林（BAML）8月基金月調顯示，基金經理人將貿易戰視為市場最大尾端風險，貿易紛爭已連續三個月高居風險榜榜首。在此同時，基金操盤手持續做多美股。

　調查顯示，約57％受訪的基金經理人認為貿易戰為市場頭號風險，比重大幅高於居次的量化緊縮和中國大陸成長減速。美銀美林在8月3日至9日調查管理5,340億美元資產的185名基金經理人。

　此外，基金經理人對美股的配置增加10個百分點，至淨加碼19％，創2015年以來最高，美國5年來首次成為最受歡迎股市。經理人對美國企業的獲利展望亦攀升至17年高點。

　標普500指數已經走出7月的修正期，較1月創下的歷史高點低了不到2％。

　調查發現，基金經理人投資組合的現金部位由7月的4.7％，增加至8月的5％，高於10年平均4.5％。

　基金經理人將科技股的配置減少1個百分點，至淨加碼32％，但已連續7個月做多尖牙股（FAANG）與大陸網路巨頭BAT。尖牙股為臉書、亞馬遜、蘋果、網飛與谷歌；BAT指百度、阿里巴巴和騰訊。

　不過調查亦顯示，越來越多基金操盤手認為企業獲利現在已經觸頂，只有淨5％的受訪者相信全球企業獲利將於未來12個月改善，大幅低於於今年1月調查的淨44％。

　在基金經理人看多美股後市的同時，略為減碼新興市場股市。美銀美林的調查在土耳其貨幣危機成為全球關注焦點之前進行。

　就類股輪動而言，受訪者開始買進銀行類股，並增加美股和現金的配置，同時減碼大宗商品、防禦類股和部分區域，例如原物料、能源和英國股票。