5+2產業政策股 擺脫貿易戰泥淖

　盤勢分析：

　中美貿易戰進入第二階段，理論上2千億美元（5,745個關稅項目）中國出口貨品加稅的殺傷力比先前500億美元商品大，但國際股市卻利空鈍化。

　貿易戰和美國期中選舉交互影響，政治面川普希望選前談判中國大幅讓步幫助川普勝選，但中國採緩兵之計，導致川普瘋狂拉高貿易戰規模與層級，底牌2,670億美元商品額外課稅都擺上賭桌，中方則認知選前談判進展有限，穩定股匯以及房地產等高難度工作才是當務之急，只有金融市場穩定才有談判空間，也就是說貿易戰進入賽局理論，消息多動作少，阿里巴巴待退主席馬雲則說貿易戰可能延燒20年，川普下台也不會結束，而中國股市短線止跌連漲2天。

　目前焦點在蘋果，執行長庫克強調：「iPhone雖在中國組裝但零件來自世界各地，研發工作也都在美國進行。」川普向蘋果提議應將生產線遷回美國才是解決之道，另一方面，中國的非關稅動作選項，蘋果與供應鏈被列為主要反制對象之一，未來各方勢力交鋒影響深遠，政治因素大於成本因素。對蘋果而言，即使手機加稅漲價還會提前引發搶購風潮，但對供應鏈而言，零組件利潤被壓縮時還可以努力壓低成本維持成長，一旦生產基地移動訂單改變則攸關存亡。

　日前外資降評穩懋後，對蘋概股看空比重大幅提高，信心不足籌碼鬆動，關鍵零組件紛變毒蘋果，外資賣超與報告看空是一體兩面，股價自高檔跌破月線或空頭格局者易被看空，但外資卻持續加碼台積電、台塑集團與金融股維繫指數。

　投資策略：

　短中長期均線糾結在10,800～10,900點，短期不易向上或向下突破，以KD值高低進行區間震盪，個股走勢天壤之別，外資連續買超個股相對穩定，傳產股較多，電子股僅台積電、可成等。

　目前盤面電子主要題材股是IC載板的ABF載板缺貨，故事和被動元件類似，近年產業低迷，廠商不願擴產，2018年起新款應用需求暴增、廠商產線滿載，缺貨傳聞導致ABT基板第4季漲價，而且，擴產難度高，供需問題不會緩解，欣興、南電、景碩都屬於相對低價股，吸引投機與投資買盤布局。

　太陽能也出現轉機題材，新日光董事長洪傳獻表示太陽能產業不是「慘」業，未來將利用「聯合再生能源」轉型賺整個太陽能系統供應鏈的錢，三合一可能是產業重要轉折之一，集邦科技調查新日光上半年模組出貨量躍居台灣太陽能模組龍頭，台灣系統成本已與德義荷蘭相近。

　生技股也出現投機氣氛，衛福部「特定醫療技術檢查檢驗醫療儀器施行或使用管理辦法」9月6日正式上路，共開放6項細胞治療技術，細胞療法（培養細胞後再打入人體）題材帶動基亞股價大漲6天，訊聯亦轉強，是很標準的生技股炒作題材。

　9月以來，非科技股台塑集團與金融股抗跌，但難吸引投機買盤，近期資產股、生技、太陽能等陸續轉強，選前蔡政府的「五加二」產業隱約浮現，物聯網（亞洲矽谷）、生物醫學、綠能科技、智慧機械、國防產業，以及高附加價值農業與循環經濟等。