轎車成新寵 東陽、麗清業績衝

　大陸汽車消費升級，新車銷售主力出現從低價A級以下小車，往B、C級中大型轎車移動趨勢，民眾對新車性能的重視度逐漸超越車價，加上對應逐年加嚴新車油耗法規，投顧分析，LED車燈、GDI（缸內直噴引擎）、DCT（雙離合器變速箱）及輕量化零件，在大陸新車的滲透率將快速提升。

　切入上述汽車零件生產的台廠，包括輕量化零件的東陽（1319）、英利-KY（2239），生產GDI、DCT關鍵零件的智伸科（4551），LED車燈模組的麗清（3346）、聯嘉（6288）等，業績將受惠。

　投顧分析，過去兩年支持大陸自主品牌車廠業績快速成長的中低階SUV（運動休旅車），及低價的A級以下小車，今年銷售明顯退燒，取而代之的是價位較高的B、C級中大型轎車，銷售表現較為強勢。

　投顧觀察，大陸在人民所得快速提升後，對購車的決策也帶來影響，對於性能的重視度正逐漸超越車價。尤其大陸刺激車市的政策利多退場不再，促使大陸自主品牌車廠加速升級轉型，新車產品會朝增加新技術、新配備導入，以提升競爭力。

　且為對應逐年加高新車油耗標準，投顧認為，大陸自主品牌車廠對於節能、提升性能的配備或技術，包括LED車燈、輕量化零件、DCT變速箱、GDI缸內直噴引擎等，需求將快速拉升。

　麗清是大陸最大LED車燈模組供應商，今年透過大陸華域視覺接到的大陸車廠車燈訂單快速成長，推升營收獲利攀高。麗清更加速投入高技術層次、高單價毛利的LED頭燈開發，現已拿下10餘款訂單，將配合車廠新車上市時程，陸續出貨，明年起對業績將帶來明顯推升力道。

　東陽產製的塑膠零件，是車體輕量化不可或缺的零件，目前東陽更透過原有設備，投入包括塑膠葉子板、引擎蓋、後行李廂蓋等大型零件開發，取代原本鋼板材料，對日後爭取新款燃油車或電動車零件訂單。

　東陽儘管近期因大陸車廠客戶暑休與車市回檔，影響OEM（車廠代工）汽車零件事業表現，投顧仍給予「買進」的投資評等，目標價51元，較昨（20）日收盤價42.8元，仍有近2成的上漲空間，主要看好第4季將進入AM（售後維修）汽車零件事業的傳統旺季，OEM事業大陸主要客戶一汽大眾汽車有多款新車上市，對東陽大陸廠的拉貨力道將提升。