市場頻波動 特別股加高收債抗震利器

全球景氣擴張態勢未變，風險性資產仍有表現機會，但面臨歐美貨幣政策、全球貿易變化、地緣政治議題等諸多不確定性，股市高檔震盪，投信建議，現階段穩中求勝策略，採特別股加全球優先順位高收債基金組合，將是最佳利器。

統計近五年特別股加全球優先順位高收債、全球優先順位高收債、特別股、全球債、全球股等五種資產組合，持有一年勝率最高的是特別股的100％，平均報酬最高是全球股8.38％，但如果加上年化波動度來綜合評估，特別股加全球優先順位高收債綜效卻最大。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，全球優先順位高收債年化波動度僅4.5％，2009年以來至去年底年平均報酬率12％，表現優於全球股市，年度最大跌幅也低於股市。並且回補最大跌幅所需時間短，代表復原能力強，應是現階段強化投資組合抗震能力的最佳選擇。

宏利特別股息收益基金經理人鄧盛銘指出，投資特別股基金，具有隨漲抗跌特性，在升息環境、股市上揚時，金融業特別股受惠上漲，當整體股市下跌時，特別股有固定股息收入，價格下跌幅度較有限，納入資產配置中，可充份發揮分散風險效益。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷認為，觀測未來三至六個月特別股續樂觀，且以側重美國特別股，產業配置與持股相對分散，銀行、保險、不動產信託、通訊和公用事業為核心配置，油氣管線、航運等次產業為現階段戰略配置，成為最佳防禦投資組合。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕強調，金融市場震盪加劇已成常態，觀察過去黑天鵝出現時期，特別股更具抗跌跟漲，後續利率上升、資金動能挹注激勵，特別股走升趨勢不變，升息預期與基本面改善，更是布局特別股的好時機。