多重收益基金 靈活布局追收益

　全球金融市場不確定性仍高，除了持續發展的美中貿易大戰，義大利財政問題、美國對土耳其和伊朗的制裁、還有美國期中選舉等重大議題，都牽動市場敏感投資神經，不論是成熟市場抑或新興市場都無法置身事外。投信法人分析，在波動攀升之際，投資人只要投資標的越分散，收益來源愈多元，便可做好波動管理。

　摩根多重收益基金產品經理陳若梅分析，美國總統川普今年來政治動作不斷，不論是美中貿易戰，還是對土耳其和伊朗的經濟制裁，都讓全球金融市場波動度明顯走高；有鑑於川普持續向各國喊話之際，民調卻跟著水漲船高，顯示支持其經濟決策方向的美國民眾不在少數。

　從中長線角度來看，貿易戰議題恐隨11月登場的美國期中選舉延長至下屆總統大選，並成為持續牽動金融市場波動度的變數之一。

　陳若梅指出，儘管受地緣政治風險影響，未來市場仍充滿許多不確定因素，美國景氣擴張進入至第九年，為史上第二長的期間，輔以全球景氣增長仍維持高於中長期趨勢之動能，企業獲利持續好轉，風險性資產仍有表現機會。

　建議可透過布局於全球多元收益型資產，廣納股票、債券、REITs、特別股、可轉債等不同標的，在市場波動時發揮資產保護傘之效，又可有效掌握資產資本增值的機會，適合擔心選錯標的或猜錯行情的投資人，不論積極型、穩健型或是保守型投資人，都應將多重收益型基金作為核心配置。

　保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，中美貿易戰持續為市場增添不確定性，短期波動在所難免，若衝突態勢未再惡化，經濟、企業獲利基本面將維繫目前多頭走勢，投資人與其押寶單一市場，不如以股、債、REITs等各類資產通吃的多元資產基金因應，將更能降低波動、爭取收益。

　歐陽渭棠強調，全球經濟維持成長趨勢，資產配置仍偏好股票優於債券，考量中美貿易衝突升溫、新興市場金融動盪，市場走勢反覆震盪，將依各國股市評價進行股票加碼或持平配置，債券方面，因未來利率上行風險偏高，因此相對減碼。

　統計顯示，多重收益策略在行情震盪之際抗震優勢倍顯，不僅波動度僅約成熟股市的1／2和新興市場1／3，更與新興市場債及高收益債波動度大致相同，但卻能參與股市漲升契機。另根據統計，透過多重收益策略布局，不論行情高低，只要在任一個月進場並持有兩年以上，正報酬機率將大幅提高至接近百分百。