外資一招雙龍搶珠 押年底行情

　台股年底行情倒數，遭逢中美貿易戰、美國持續升息因素干擾，外資圈投資策略再度調整，最新狀況是：一面尋找評價已被殺至谷底的標的，另一方面緊跟第3季財報績優股，「雙龍搶珠」新方針將主導國際資金年底前布局步調。

　大和資本證券台股策略分析師侯乃鳳維持對台股中性看法，主要是考量台股估值雖不高，但在美國連續性升息與貿易戰干擾下，經濟成長動能逐步放緩，評估台股低點很可能出現在明年第1季，明年下半年再受惠季節性因素帶動氣色轉佳，2019年高點上看11,300點。

　日盛投顧總經理李秀利也提醒，台股10,189～10,300壓力不易克服，假設台股今年底至明年初真的難有大行情，目前的投資策略就變得更加重要，因此，外資圈才擬定進可攻、退可守的兩套布局依據。

　首先，台股上市櫃企業第3季財報陸續出爐，繳出優秀表現，且本季營運能見度又高的個股，便是積極型資金的最愛。

　舉例來說，紡織股王儒鴻第3季毛利率維持高檔水準，10月營收創歷史新高，大摩、瑞銀、元大投顧等研究機構對第4季營運成績單信心度佳，摩根士丹利證券認為，儒鴻第4季營運擴張可期，毛利率也會再向上，維持「優於大盤」投資評等。

　另外，像是健鼎則為近期另一吸引國際資金關注的業績股。財報一出爐，摩根士丹利、摩根大通、元大投顧等都維持正向看法，推測合理股價全在百元之上，展現高度信心，這是台股10月大回檔以來，少數能讓多家研究機構保持高度關愛的代表個股。

　至於求安穩、降波動的防禦性資金，則青睞股價估值被超殺，又有現金殖利率護體的個股。近期案例如麥格理證券逆勢升評的群創、京元電等，所提出的主要理由都是估值偏低，前者評價甚至已被打到歷史低檔區，再加上有現金殖利率優勢，足可解釋國際買盤為何匯聚。