永豐金控昨(14)日舉辦法說會,永豐金控首席經濟學家黃蔭基指出,中美貿易戰引發三大效應:深井效應、蝴蝶效應、長期效應,全球景氣至少會連續兩年趨緩,影響甚至長達20、30年,2019年投資人要小心「景氣走緩、美元反轉」。
黃蔭基指出,貿易戰已引發三大效應,「深井效應」指市場一有風吹草動就有如驚弓之鳥,現在全球盛行民粹主義保守主義、種族主義、排外主義,市場波動將加劇;「蝴蝶效應」則是指貿易戰已擴散到石油戰、貨幣戰、軍事戰等全面性戰爭,因此影響會更大;最後則是「長期效應」,即貿易戰不會只有一、兩年,由於此戰已升級到經濟冷戰、政治對立,因此將延續20、30年,但不會有景氣大衰退,「只會下雨、不會有颱風」。
黃蔭基表示,道瓊指數史上前三大跌點都在2018年發生,包括2月5日跌1,175點、2月8日1,033點、10月10日832點,已預告未來景氣走緩、市場波動將加大,投資人未來要更小心,預估台股明年將在9,000~10,500點間。
黃蔭基直指,2019年有兩大點要小心:「景氣走緩、美元反轉」,預估2019台灣GDP平均在2.36%,且2019年、2020年會逐年下滑。
另外,黃蔭基表示,2019年下半年歐元區貨幣正常化後將升息,美元恐反轉。至於人民幣,黃蔭基認為破7是「無可避免」,因為在經濟穩定、匯率穩定的兩難下,穩定經濟更為重要。
對於金價,黃蔭基認為,從全球4波量化寬鬆後,黃金已失去避險作用,金價一直在每盎司1,100~1,200美元間徘徊,即使今年3月、10月大環境變動,道瓊指數創下有史以來前三大跌點,金價卻仍沒有太大波動,投資人對黃金不要有太大的期待。