美元計價投資型保單 規避匯率風險

　儘管新興市場包括拉丁美洲、東南亞等地區，貨幣匯率大起大落，但也並非投資人碰不得，個中的原因，就是這些投資型保單，由於都以美元計價來投資，因此相對可規避掉匯率所帶來的投資風險。

　放眼全球各區域，包括東南亞如馬來西亞、印尼、或南亞地區的印度、孟加拉，或是中國大陸，或是拉丁美洲，都是投資者所謂的新興市場範疇，這些區域彼此間也都在競逐瓜分外資的投資資金，而拉丁美洲現在之所以重拾投資型保單在投資標的上的青睞，一來是由於價格相對低檔，二來則是可選擇的債券種類更趨多元，使得銀行願意在拉美方面，配置更多的投資比重。

　例如，以往在新興市場目標債，大陸所配置的部位尤其多，但由於近半年來，大陸的經濟下行壓力越來越大，除了美中貿易戰之外，也成為陸股爆起爆落的原因之一，也使得國內基金操盤者在配置部位時，相對更加小心，但拉美的情勢由於先前已重跌到某種程度，使操盤者評估進場投資會立於相對安全的位置。

　而巴西總統大選的新人新政，也讓保險公司對發行與拉丁美洲相關的投資型保單有信心。銀行主管轉述保險業者的看法指出，拉丁美洲的經濟，原本就以第一大國巴西為重要支撐，相關的債券配置也最多，而現在巴西總統改選之後，不論是經濟或是退休金政策，他都已宣示改革的決心，並重新挽回投資人的信心。

　另一方面，儘管股市受衝擊之外，美國聯準會明年至少應會升息2次，甚至4次，應該也會構成投資債券的重要變數，因此會否影響債券型基金的買氣？對此保險業者則認為，情勢沒有外界想像的悲觀，因為聯準會已數度升息，而後續的升息，也早在市場預期當中，既然市場預期心理已提前反映，後續對利率的影響應相對有限，此時投資債券型基金，對投資人而言仍不失為安全的選擇。

　再者，台股投資與債券投資，銀行業者認為，這原本就屬不同類型的資產，因此，即使台股大跌至萬點以下，或多或少會因為投資人遭斷頭等因素，對基金募集產生資金排擠效應，但也不致於衝擊過大，使國銀財富管理部門在保單銷售上，仍未放棄投資型保單，而壽險業者和投信業者仍將對募集新型投資型保單勇往直前。