神盾 光學螢幕指紋商機看旺

神盾（6462）光學螢幕指紋辨識商機起飛，外資圈全部放眼2019年，對今年下半年營運關注度不高，瑞信證券科技產業分析師蘇厚合一口氣將推測合理股價拉升至215元，上檔空間高達8成左右；元大投顧台灣區研究部主管張家麒重新開啟神盾投資評等，給予「買進」投資評等。

蘇厚合指出，神盾的南韓大客戶2019年對光學螢幕指紋辨識需求大增，明年第1季下旬將會開始出貨，且其單位售價是電容感測器的五倍之多，無論是出貨量或是獲利表現，都會顯著上升。

根據外資估計，神盾2018～2020年營收與獲利三級跳，營收將從今年的59.64億元，大增至2020年的97.68億元，獲利進步的幅度更為「誇張」，2018年每股純益站上一個股本後，明年大增7成至18.97元，2020年繼續年增35％，衝上25.69元。

元大投顧台灣區研究部主管張家麒認為，光學指紋辨識晶片的淨利可能高達每顆2美元以上，換句話說，每1,000萬顆晶片，將帶動每股純益增加新台幣8～9元。

有趣的是，神盾融券餘額與借券賣出餘額，近期均創新高，融券餘額16日衝上1,229張、借券賣出餘額超過4,500張，顯示許多投資人仍對神盾業務展望存有疑慮，不過，反而也成為台股最近軋空題材趨熱的觀察指標。

天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤指出，取得南韓三星光學指紋訂單對神盾意義重大，因光學指紋單價顯著較電容指紋高出數倍，故可望自2019年起，顯著貢獻供貨商營運動能。

郭明錤預期，配備螢幕指紋手機2018、2019、2020年出貨量分別為2,300～2,600萬、1.6～1.8億與2.7～3億支，受惠於高速出貨成長，可抵銷毛利率下滑的疑慮，故可望顯著貢獻方案供貨商成長。

　對神盾而言，取得三星訂單，代表已成功轉型至高成長、高獲利的光學螢幕指紋供應商，並有利於後續取得其他Android陣營品牌訂單。