陸開放生育 嬰幼童裝類股增溫

　搭上今年底大陸將全面開放生育策略，嬰幼童裝類股在財報之後行情增溫，包括淘帝-KY（2929）、麗嬰房（2911）與東凌-KY（2924）等，在近期均陸續有外資、自營商買進；法人分析，第四季是童裝傳統旺季，高客單與換裝均能帶動毛利提升。

　淘帝-KY前三季合併營收45.6億元，年成長15.1 8％，但前三季因匯損波及，稅後淨利5.64億元，EPS7.19元，獲利低於去年同期，一旦扣除匯損，整體毛利率推升，累計前10月營收53.24億元、年成長13.79％，近期外資重回買超，一周來股價漲幅達3.53％，來到96.8元。

　淘帝分析，為提升旗下TOPBI品牌旺季銷售表現及市占率，採取不同的品牌行銷策略，TOPBI品牌線上電商前9月銷售額已超越去年全年的3倍，雙11電商業績數倍增加成第四季最大成長動能。

　台灣童裝龍頭麗嬰房在中國關點，第三季營業損失較去年同期減半，累計前三季因中國部分門店收掉合併營收減逾9％，但較去年同期虧損2.14億大幅降損至0.96億元。

　麗嬰房受惠前三季降損，全年有望損益兩平，周內盤中有自營商點火買進，累計前10月營收50.15億元，年減9.71％，股價一周漲幅達10％，來到9.9元。

　麗嬰房今年把重點放在通路、商品與資訊系統等三大領域，其中包括新型態體驗館與新店格的建立，目前上海3家體驗店，以此示範店擴展至加盟店，期在3年內加盟營收占比擴大達一半水準，至於台灣則以「關小開大」為原則進化，維持全台300店規模。

　東凌-KY日前將美國經銷權收回，由台灣東凌直接管理發貨，相對大省人事開銷成本，累計前三季合併營收達4.9億，每股虧損達2.99元，前10月因中國收店導致營收大減24.15％，但虧損相對持續降損，是周內行情逐增關鍵。