全球經濟成長放緩 銅價埋隱憂

　雖然國際油價崩跌、全球股市震盪不斷，工業金屬銅價近來卻相對持穩。但部分投資者擔憂，中美貿易大戰延燒等因素恐拖累全球經濟成長增速，可能連帶影響到銅價未來表現。

　11月期銅價格本月迄今上漲5.3％，相較之下，倫敦布蘭特原油同期價格卻下跌約11.5％。

　銅價被視為反映全球景氣變化的最佳指標，因為銅是製造各種產品的主要原料，包括飛機、冰箱、智慧型手機等。

　過去幾個月來，全球油價不斷下跌、甚至落入熊市，主因包括原油供給增加、未來需求看衰等。此外，雖然美國政府日前重啟對於伊朗的石油制裁，後來卻宣布給予8國繼續進口該國原油的豁免權，稍微緩解市場對於原油供給短缺的擔憂。

　而銅價在今年夏季期間下跌逾2成，原因在於市場擔憂中美貿易戰爭加劇，恐拖累銅工業金屬的需求，畢竟中國大陸銅消費量占全球近一半。

　美銀美林大宗商品分析師威德默（Michael Widmer）表示：「銅價夏季可能跌過頭，這是銅價如今得以比其他大宗商品穩定的原因。事實上，銅的需求並不是太弱。」

　中美領導人預計於本月底G20峰會期間會面，屆時可能討論貿易議題，加上雙方高層官員已經恢復貿易協商。市場預期兩國貿易緊張可望緩解，因此推升近日銅價上漲。

　但分析師表示，若中美貿易紛爭未能改善或是全球多國推動貨幣緊縮政策，導致經濟成長放緩，那銅價未來表現恐怕難逃衝擊。