信心回溫 美、亞股基金錢來也

　隨著美國期中選舉的落幕，加上美國企業財報表現優於市場預期，在投資回歸基本面、整體投資情緒穩定之後，上周國際資金明顯出現回流潮，除了拉美與歐洲股票基金失血外，不論全球新興市場、亞洲（不含日本）、歐非中東，以及成熟市場的美國股市等基金，上周皆獲得資金回補。

　另外，從年度各市場資金淨流入角度分析，全球新興市場基金今年來累計吸金131.42億美元，為表現最佳的新興市場基金類型，其次是亞洲（不含日本）年初迄今的31億美元。

　至於成熟市場方面，美股基金上周獲得26.33億美元資金回補，為近八周以來最大單周金額，不過相對，歐股基金在政治風險持續干擾下，依舊失血未止，持續為今年來資金動能最為弱勢的市場。

　摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示根據美銀美林證券11月全球經理人調查，貿易戰、量化緊縮蟬聯全球投資人最擔憂的兩個議題，不過，歷經近期市場多次震盪之後，全球專業經理人持有現金比率不升反降，由前月的5.1％下滑至4.7％，顯示市場對於整體基本面未轉趨悲觀，甚至視10月這波股市修正潮為難得的回檔布局時機。

　陳若梅分析，整體而言，雖然全球景氣循環來到後期，仍有超過六成的經理人持續看好美國企業獲利展望，對於新興市場企業營運展望，也同步自近兩年的低點改善，僅11％的受訪經理人認為2019年將面臨經濟衰退，反映了整體市場依舊正面看待2019年經濟發展，並認為非美區域股票表現亦可開始留意。

　鑑於國際變數仍多，陳若梅建議，投資人可透過多重資產策略，廣納債券、股票、另類收益等各式標的，當股市不確定性攀升時，可增持避險策略，加強下檔保護，而當市場好轉時，亦能透過不漏接各市場漲升契機。

　富蘭克林證券投顧分析，未來一周進入美國感恩節假期，市場交投可能轉趨清淡，消費動能、月底川習會、油價與歐洲政治面等訊息料將持續影響市場波動，建議投資人做好攻守兼備的資產配置，靜待貿易消息面明朗後的年底旺季行情。

　建議核心配置可靠攏新興國家高息債、放空美國公債與歐元的全球債券型基金、以及美國平衡型基金，積極者可留意美股及大中華股市的低接機會、另可搭配公用事業產業等的防禦配置。