亞股基本面佳 年度正報酬可期

　在強勢美元、貿易戰爭、大陸經濟轉弱等國際干擾下，今年亞股未能如前兩年繳出出色的表現，投信指出，回顧2003年以來，MSCI亞太（不含日本）指數即使遇到年度內曾發生下跌逾雙位數的狀況，但在基本面、資金面撐腰之下，仍有不小的機會能於當年度繳出正報酬。

　摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示，今年亞股走勢震盪加劇，特別是10月以來受到國際變數干擾，亞股不論資金面或指數表現都較令市場失望，但回顧經驗，受多方政治與政策雜音干擾並不代表行情結束，且亞股走勢波動本來就實為常態。

　另外，亞洲高股息特性亦為吸引國際資金的主因之一，且高息股在市場震盪時，能發揮抗震之效，張致寧分析，近年來包括日本、韓國與大陸政府均致力提高公司治理，帶動亞洲企業持續提高股息配發與回購內部股票，將有利進一步提供股價支撐。

　以香港為例，今年首季有近一成港股企業啟動股票回購，總金額達420億港幣，涵蓋大型企業，如地產、資訊科技與循環性消費等產業，亦讓投資人在亞洲高息股上有更多的選擇性。

　張致寧說明，若投資人欲以穩健方式參與亞洲成長機會，不妨透過納入亞洲高息股與債券的亞太收益型投資策略，達到降波動、追成長的目的；根據統計，若透過亞太收益策略，自2005年以來的年化報酬率可達7.3％，與單純投資亞股的7.7％相去不遠，但波動度僅有12.2％，遠低於亞股的20.8％

　保德信亞太基金經理人高君逸表示，隨著國際油價拉回，緩解亞洲國家通膨壓力，短線來看，並沒有升息的急迫性，利率政策可望偏向寬鬆，利於企業維持營運動能，保有獲利成長趨勢。雖然全球景氣放緩，亞洲國家難以置身事外，但亞洲擁有人口優勢題材，龐大的內需市場可望支撐企業獲利動能。

　高君逸認為，亞洲仍以大陸馬首是瞻，雖陸股近期小幅回弱，在政策紅利托底下，下檔支撐相當堅實，加上雙11電商業績拉出紅盤，大陸龐大內需所帶來強勁消費力再度成為市場焦點，不僅有效挹注內地企業營收，鄰近國家企業獲利也可望雨露均霑，預期亞洲企業財報成績料將持續亮眼，為亞股後市反彈增添助力。