陸明年景氣表現 智庫不看好

大陸重要智庫中金公司最近發布2019年宏觀經濟展望，從預測的各項數據來看，大陸2019年景氣表現恐怕不樂觀，其中最大的干擾就是中美貿易戰。根據中金預測，2019年國內生產毛額（GDP）成長率將落在6.4%，2020年再下滑至6.3%。同時不管是消費、投資或是外貿等三頭馬車都將面臨下跌的走勢，唯一的好消息是，消費者物價指數（CPI）年增率為2.3%，顯示大陸明年沒有通膨的壓力。

除了中金看壞大陸明年景氣外，中國國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才表示，觀察各項數據走勢，目前經濟下探壓力大。第4季經濟成長放緩明顯，並將會延續到明年第1、2季。預計2019年全年GDP成長率約在6.2%至6.3%。這項預測比中金還低。

中金研究報告指出，2018年一開始，全球就陷入成長趨緩的泥淖。大陸因為要積極改善金融的債務結構，實施偏緊的貨幣政策，再加上中美貿易戰升溫，使得大陸成長腳步被卡住，從下半年各項數據持續下探，便可以見端倪。

中金除了提出基本的預測版本外，也分別做出樂觀與不樂觀的預測，樂觀的看法是，只要中美貿易戰緩和，加上擴大內需奏效，則GDP可望拉升至6.6%，跑贏6.5%紅線。反觀，一旦中美貿易戰持續惡化，則預測GDP成長率將會再下探至6%。

國家發改委新聞發言人孟瑋認為，鑑於明年經濟下探壓力加大，國家有望實施更大力度的減稅降費措施，並降低民間投資准入門檻，帶動擴大社會投資，釋放消費潛力，進一步提振景氣。

中金報告分析，事實上，從第3季可以發現大陸內需開始全面放緩，加上銀行為了防控風險對企業縮銀根，使得企業的流動性出現嚴重困難，此又加深整個景氣下探的壓力。

從中金預測數據來看，不難發現三頭馬車包括投資、外貿與消費到了明年都會面臨成長趨緩的走勢，尤其是最近大陸汽車銷售出現負成長，已對整個消費面帶來衝擊。

中金報告指出，大陸明年景氣最大的黑天鵝是中美貿易戰的動向，目前看似有降溫跡象，自然有助大陸穩增長，然而如果雙方在休兵3個月內沒有達成協議，則有可能成為壓倒大陸經濟的最後一根稻草。