統一投信：股市跌過頭 聰明錢悄悄買進

　根據花旗13日作出的一份全球股市策略報告指出，從宏觀角度（Top Down）的策略模型來看，全球投資人可能對明年獲利增長表現過度悲觀，市場上分析師普遍預測明年全球獲利可望增長8％，根據花旗策略團隊在考慮各項風險的保守預測，全球股市明年獲利增長為5％，但全球股市目前的修正程度，對應的卻是明年獲利將衰退1％的情境，表明股市可能已跌過頭。

　統一FANG+ETF（00757）經理人袁永騰表示，近期全球股市「滾動式下修獲利的情境，造成了滾動式下跌的市場」，在這種模式下，很容易引發情緒不安的過度反應，眼中只會看到壞消息，至於會發生接二連三下修獲利預測的主因，來自於兩個層面，中美貿易戰牽動產業供應鏈變化的不確定性，及科技產業持續的庫存調整。

　袁永騰指出，美中貿易戰短時間不可能結束，建議重點可關注受惠者，例如汽車市場，美國對中國發動貿易戰的目的之一，是要打開中國市場，在川習會達成停戰90天協議後，中方已經同意調降並移除對美國汽車加徵的關稅，現行關稅為40％。

　在外資企業限制方面，中國也對美國讓利，允許外資車廠可獨資在中國設廠製造，美國電動車大廠特斯拉就是最大的受惠者，這也說明特斯拉近一個月股價走勢強勁且創新高主因。只要冷靜理性分析，仍可找到此類例子，整體大盤齊跌時，正是聰明錢會悄悄買進的標的。

　科技產業的庫存調整方面，上半年中國市場需求放緩，隨後爆發中美貿易戰加深市場憂慮，接著又有比特幣價格崩跌、蘋果新手機銷售欠佳，導致硬體的庫存調整可能要到明年第1季底。台股電子業主要以硬體為主，投資人不妨把目光轉向美國，有很多具備「軟實力」標的，AI研發與應用、電子商務、雲端運算服務等擁有穩健成長力，台股投資人可透過美國科技股ETF布局。