人民幣的逆襲 恐受限

　人民幣兌美元匯價本周銳不可擋，尤其是9日至11日在美國聯準會釋出偏鴿訊息、中美貿易談判趨向正面、中國國務院副總理劉鶴月底可望訪美等訊息激勵下，在岸價本周大漲1,163個基點，創下2005年匯改以來最大單周漲幅。惟人民幣後續走向仍受到中美貿易談判情況牽動，短期先看劉鶴訪美成效。

　人民幣兌美元在岸價11日官方收盤報6.7482元，夜盤時一度升至6.7357，從時間軸來看，匯價等於是一口氣回到2018年7月中旬，當時中美貿易戰剛開打一周多，人民幣正處於急瀉前段。

　今天回頭來看，2018年人民幣急速走貶，主要與強勢美元及中美貿易摩擦有關，本周人民幣的強悍反彈，其實是對2018年因中美貿易摩擦「超常規貶值」的修復過程。當時面對「G2」關係惡化，市場猜測中國可能允許人民幣貶值，以對沖美國加徵關稅帶來的不利影響。

　按分析指出，近期人民幣表現生猛，目前一舉突破6.80的重要關口，技術面上已進入升值的趨勢中，2018年讓人民幣走貶的主因，如今也浮現出轉機，中美貿易的緩和有利於人民幣升值。

　不過，人民幣的走向除了與劉鶴赴美後，中美接下來的談判成果有關之外，還要看中國政府對貨幣政策的態度。11日晚間已傳出，接近人行的人士表示，人行對人民幣進一步上漲保持警惕，不願意看到人民幣快速升值，因此人民幣升勢可能被限制在6.7附近。