金屬機殼廠鎧勝-KY(5264)公布去年度自結損益,全年每股稅後淨損4.13元。
不過去年第四季在美系客戶筆電、平板出貨拉升之下,單季轉虧為盈,每股稅後純益1.15元,然受到去年前三季赤字幅度過大衝擊,全年難以力挽狂瀾,繳出掛牌以來首次年度虧損的成績單。
鎧勝-KY去年第四季一如市場預期,終結連三季虧損,順利轉虧為盈,主要受到蘋果MacBook Air以及iPad Pro出貨拉升激勵所致,全季營收回升到百億元以上,達101.8億元,寫下最近11季以來新高紀錄,毛利率回升至14%,單季稅後純益達4.82億元,每股稅後純益1.15元。
然而前三季虧損過大,導致鎧勝-KY仍繳出全年虧損財報,累計2018年營收達304.94億元,本業虧損15.16億元,每股稅後淨損4.13元,為公司掛牌以來首見虧損。
鎧勝-KY透過組裝大廠關係,打入美系客戶手機金屬機殼供應鏈,公司積極在大陸擴廠迎接訂單,然而投入大筆資本支出之下,費用提升,新產品尚未完全展現效益,成為虧損的致命傷。
累計去年前三季虧逾半個股本達5.33元,第四季轉虧為盈,才收斂虧損幅度。
瑞信證券指出,市場期待鎧勝-KY從去年下半年起衝刺來自iPhone的貢獻,可能落空,因而終結樂觀看法,將投資評等降至「中立」。
瑞信估計,鎧勝今年上半年依舊無扭轉虧損窘況,只能放眼下半年旺季效應。以14倍本益比推測合理股價,目標價由原70元下修為50元。