指數衝高點 REITs後市旺

　3月市場波動度下降，投資情緒轉樂觀，美債利率小幅上揚，REITs指數領先其他產業突破去年高點，表現較其他產業更強。由於REITs過去幾年價值過度低估，今年已開始有被動資金轉進，有助於評價持續回升，加上2019年企業獲利將加速改善，隨著美國可能停止升息，過去三年來美國REITs持續受到美國升息的壓抑將會逐步淡化，REITs後市看俏。

　台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，目前REITs市場整體NAV折價約9％，未來一年的本益比僅17倍，股利率達4％，仍很吸引人，在產業基本面改善利多下，REITs有機會持續上漲。在產業上，去年第四季REITs企業財報狀況多數仍比預期佳，對今年展望亦甚樂觀，尤其是工業與住宅特別突出，是未來帶領REITs衝高的關鍵。

　駿利亨德森全球地產股票共同主管Tim Gibson與Guy Barnard指出，全球REITs提供股票投資風險分散利益，也提供區域分散的好處，REITs不論是近期或長期都提供投資人具價值的多元分散管道與報酬提升。

　第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，REITs、高股息雖然是股票，但股利率明顯高於各國股市的股利率，而且又有配息的貢獻，長期下來，彌補升息期間的波動損失，因此在股市波動之際，往往成為資金的避風港。

　野村全球不動產證券化基金經理人白芳苹表示，零售不動產，在大方向電子商務對於實體零售通路的威脅下，選股仍以零售不動產為佳，因擁有最佳位置的物業資產，即使旗下零售租戶受電商風潮而倒閉，零售不動產務業可輕易轉租給科技或快時尚品牌，營運能見度相對穩定。

　群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示，評價面來看，REITs相對價值綜合指標（相對實質不動產、收益資產、股票）落入負值，回到2017年底的水準，也顯示現階段全球不動產類股之評價面相對具吸引力，對於REITs後市表現仍不看淡。