台積帶頭彈性配息掀跟風

　台積電宣告採季季配息制度後，登高一呼效果顯現，已有興富發、尚凡等五家企業表態跟進。法人直指，彈性多次配息是國際潮流，不只有助長線機構法人穩定持股信心，連持股時間較短的一般投資人也可望受惠，台股「現金股利淹腳目」時代，正式進入新篇章。

　台股近期正逢董事會召開旺季，去年度股利政策接連出台，市場不只關心現金殖利率高低，同步瞄準有多少公司改變配息制度。繼台積電早早宣布今年起採多次配息外，興富發、尚凡等也陸續宣告採「季季配」模式。另外，採半年配的公司有長華電材、長科二家，而有線電視業者大豐電也決定從明年度開始轉為半年配，合計六家公司股利均拍板將採「一年多配」的新制度。

其中，台積電、尚凡、長華電材及長科今年全年現金股利上看10元以上，股價較低的興富發及大豐電按19日收盤價計算，107年現金殖利率則分別達7.16％及6.87％，也頗具吸引力。

　凱基投顧台股策略分析師張明祥指出，觀察S&P 500指數中的500大企業，有82％的企業採單季配息、2％企業採辦年度配發，顯見一年發多次股息，已是國際資本市場顯學。

　台股優質大企業一旦轉採類似模式，至少有四大好處：一、減少一次性配息後及處分股票誘因，增加股價穩定性。二、提升外資、壽險與退休基金等機構投資人的獲利穩定度，這些法人將更有意願增持多次配發股利的優質企業。三、現金股利配發前，融券必須強制回補，彈性多次配發將進一步壓抑空方勢力。四、現金股利改多次發放，因減損金額比一次性發放低，每次填息的機會較高。

　美系外資科技產業分析師說，在國際資金心目中，最適合半年配的企業，並非獲利突然暴走的公司，最青睞的是獲利穩定、長期沒出現過大波動的優質企業，這類的企業若能一年發2～4次現金股利，吸引力更高。進一步分析，有些企業淡旺季較明顯，淡季時可能發不出漂亮股利，也不適合採用季季配，可能可採半年配形式配息，增強

國際資金持股意願。

　台新投顧副總黃文清說，高現金殖利率、每年能多次提供穩定現金股利的公司，可說攻守兼備，隨台股指數反彈至年線附近，若遇震盪，將發揮「退可守」優勢；積極面來看，考量美國聯準會（Fed）停止升息，熱錢積極在新興市場搜尋標的，這類企業同時是外資分配資金的「進可攻」選項之一。（相關新聞見A3）