壽險經營遭誤解 李長庚三批

　少了壽險業，台灣的收入及工作機會將少很多。國泰金控總經理李長庚25日在法說會上「有感而發」，強調各界對壽險業的批評如同「瞎子摸象」，都只有片面，事實上壽險業的問題涉及國家整體經濟發展、央行的貨幣及利率政策、銀行經營、股東股利及就業機會，應有系統性的討論及找出解決辦法。

　李長庚昨日有三批，一是壽險海外投資占68％，立委要求學南韓經驗，李長庚說，南韓債市規模約新台幣61.5兆元，是台灣的近7倍大，且韓國10年期公債利率比台灣多1～3個百分點，「若我是南韓壽險公司，投資國內債券就非常開心，為何要去海外冒險」。

　反觀「台灣利率很早就趴在地上」，台灣壽險業的海外投資比南韓先進好多年，南韓近年公債利率也下跌，其金融監理機關已打算修法，將保險國外投資上限由30％拉高到45％，甚至無上限，且打算引進台灣金管會的外匯價格變動準備金。

　不過，李長庚也坦言，南韓新契約宣告利率接近公債利率，其商品設計及資金成本的確值得台灣學習，南韓人口是台灣的2倍、人均GDP比台灣高，但台灣壽險保費卻比南韓高，即應思考是否是「虛胖」、「承受過高的風險」。

　二是債券ETF根本不存在流動性、集中度的問題，李長庚說美國債券市場有42.9兆美元，每日交易量有8,900億美元，台灣所有債券ETF共185億美元，同時全部贖回，在美國市場都只是一塊小蛋糕，更別提債券ETF還含歐洲、拉丁美洲等全球債市。

　李長庚強調，壽險業投資債券ETF等，只要是韓元計價，在南韓也算是國內投資，也沒有多計提匯兌風險。台灣唯一要注意的就是各壽險公司投資後的避險作法，及是否有操縱獲利，解決之道就是資訊揭露及風險控管，不需要去限制此商品的發展。

　李長庚最後強調，壽險業靠著國外投資，提供保戶較高的投報率，增加收入，消化國內爛頭寸，減少央行要收回游資的成本，也讓銀行增加手續費收入、增加理專工作機會及獎金，間接也增加國內消費，同時壽險業匯出資金，自然平衡掉近年外資大量匯入，造成的新台幣匯率波動，反之若沒有壽險業，會有更多衝擊。