國壽三個月內 身價增逾2千億

　國泰金控25日揭露，去年第四季資本市場亂流造成子公司國泰人壽淨值減少873億元，主要是淨值項下金融資產有未實現虧損731億元，另外在攤銷後成本（AC）項下也出現未實現評價損失950億元。

　但到本月25日止，就算加計台股25日大跌近160點，國壽淨值項下金融資產已轉為未實現獲利300億，即增加1,030億元以上，另外AC項下也轉為未實現獲利30多億元，即不到三個月的時間，國壽金融資產已從未實現虧損1,681億元，轉為未實現獲利約340億元，身價暴增逾2千億元。

　國泰金25日舉行2018年第四季法說會，說明去年稅後獲利518億元，比前年衰退9％，主要是壽險子公司受去年第四季資本市場影響，獲利不若前年，每股稅後盈餘3.95元。去年主要獲利仍是來自二大子公司，國泰人壽稅後貢獻303億元，比前年的363億元，衰退近17％，國泰世華銀行則有213億元，比前年成長8％。

　受到2018年第四季全球資本市場波動的影響，國泰人壽淨值項下金融資產從去年第三季底的未實現收益53億元，「急轉直下」到去年第四季成為未實現損失731億元，淨值也從去年9月的4,494億元減為3,621億元，蒸發873億元，但因為近來利率急劇往下，債券價格快速回升，國壽淨值應已回到4,600億元以上。

　國壽去年底資本適足率（RBC）達292％，避險前經常收益已從2017年時的3.35％，到2018年底拉到3.5％，全年避險後投資報酬率為3.82％，負債成本去年底則降到4.03％，國泰金估計今年底即可降到4％以下。

　同時，國壽在台股及國外股市的投資報酬率，也從去年第三季年化10～12％，到去年第四季降為9.6％與8.7％，若扣除200多億元的現金股利，國壽還是從國內外股市實現逾新台幣500億元的資本利得，且去年第四季還逢低加碼股市，增加高殖利率股票，預估今年現金股利可達250～260億元。