保單不能賠錢 宣告利率恐再降

　壽險業在年底前應仍有「降息潮」。金管會主委顧立雄28日表示，本月22日與壽險業負責人座談時要求，新推出的商品CSM（合約服務邊際利潤）就要大於零，簡單來說就是保單自始至終都不得「虧損」。

　至於舊有保單則要看是保單設計時是假設有誤，造成保單虧損，還是後來市場變動造成的虧損，該要立即停售還是要限期調整，顧立雄表示，技術面問題是由保險局與壽險業者討論。

　壽險業者表示，金管會要求新保單CSM要大於零，是新設計的保單，還是舊保單再銷售後的「新錢」，都會涉及保單調整的範圍及時間，但以目前來看，新台幣保單勢必要降息，才能確保CSM大於零或沒有利差損，因此從6月開始到年底，各家壽險公司一定還會調降宣告利率，明年則可能面臨保單大改款。

　壽險業者解釋，CSM是未來接軌保險合約會計IFRS17的重要列帳項目，即壽險公司每一張保單的獲利要逐年認列，不能再像現在出現「初年度虧損」，即保費收入扣掉銷售佣金、壽險公司成本後，前幾年都是虧損，要到後面靠投資及時間轉正，未來保單銷售後就必須「獲利」，即以無風險利率（多半是公債利率）加計一定利率貼水，例如無風險利率2.5％加0.5％，即是用3％的折現率來檢視保單是否有賺錢，與各公司實際投報率無關。

　但降宣告利率是跟利差損益有關，壽險業者進一步表示，若各公司宣告利率過高，但實際必須依賴國外投資來拉高投資報酬率，目前換匯避險成本仍在2％以上，等於新台幣投報率扣掉避險後可能只有2～2.5％，再扣成本及佣酬，就會出現「利差損」，即便CSM是正，可能還是要調降宣告利率。

　顧立雄說，目前美元保單比較沒有虧損的問題，但無論是美元或新台幣等保單從出售到保單有效期間的過程內，都要不斷檢視保單是否賺錢，只要出現虧損就要調整，從6月起是要求新的保單就不得虧損，至於舊保單部分如何調整，保險局會祭出新的方案及規定。