貿聯-KY、聯詠 強漲逾3％

　特斯拉（Tesla）執行長於股東會發表正向言論，概念股貿聯-KY（3665）、聯詠（3034）股價走堅同慶，雙雙強漲逾3％。貿聯-KY隨下半年Tesla上海廠導入量產，全年營收成長上看兩位數；聯詠受惠面板驅動暨觸控整合單晶片（TDDI）長線趨勢明確，後市不看淡。

　貿聯-KY是Tesla電池管理線束（BMS）產品的獨家供應商，目前Model 3的拉貨量仍為每周7,000輛並未進一步增加，所幸Model S及X近期拉貨量呈現小幅增加，Tesla今年交車量36～40萬輛的目標仍有機會達成。

　Model 3是帶動Tesla銷量及貿聯-KY訂單成長的主要動力，Tesla上海廠能否在今年第四季如期量產為後續觀察重點。由於貿聯-KY在車用、資訊、工業、電器等產品皆有不錯的展望，配合產品組合持續優化，預估毛利率將較去年回升，而獲利增幅也將明顯優於營收成長。

　法人指出，聯詠的小尺寸驅動IC，分為有機發光二極體（OLED）驅動IC、TDDI與分離式驅動IC。OLED驅動IC與京東方（BOE）合作，今年第二季預計單月出貨逾200萬顆；TDDI單月則挑戰出貨2,000萬顆，當中搭載薄膜覆晶封裝（COF）比重目前不到30％。

　聯詠OLED驅動IC客戶以華為為主，華為使用TDDI COF比例亦不低，而毛利率大小依序為OLED驅動IC、TDDI、分離式驅動IC。法人估算，若今年第二季缺少華為營收挹注，將影響聯詠今年獲利約10～13％。

　中美貿易紛擾未解，華為受制裁難免影響，然因全球手機驅動IC廠商版圖已相當成熟，中長期對驅動IC廠商應屬一減一增的情況，即華為減少、其餘品牌增加，整體規模不至於出現相當大的變化。