帶量長紅突破整理 後續靜待川習會表態

　總經與市場分析：

　回顧近期總體經濟數據表現，美國5月零售銷售月成長0.5％，雖不如市場預期但是高於4月的0.3％，若從年的角度來看，年成長則為3.2％；美國6月密大消費者信心指數為97.9，略低於市場預期的98.0也低於前期5月100.0，不過指數仍保持在高檔震盪，整體來看美國內需消費依舊維持相對成長力道。此外在其他數據部分，美國6月紐約聯儲製造業指數為-8.6，指數下降幅度26.4則是創歷史最大，並來到2017年以來最低，且是近2年多來首度轉負；同時5月工業生產年成長4月的0.9％反彈至2％，但增速自去年9月創下5.1％高點後維持反轉向下趨勢，再搭配製造業指數來看整體工業生產走勢偏弱。

　另一方面，6月18～19日為美國聯準會利率決策會議，市場預期6月降息機率不高，唯對於7月降息機率則已經來到88.4％，這部份則是要觀察本次會議結束後的討論內容，不過要留意的是在升息循環之後，若再度走回降息循環，雖然表面上對於股市的資金行情有所助益，但是實質上則暗示著經濟層面遭遇下行風險，投資人更需要留意。

　至於中美貿易戰部分，近期焦點暫時移轉至香港抗議事件，雙方未再有進一步交鋒，預計6月28～29日於日本舉行的G20高峰會之後，才將有進一步訊息揭露，由於兩國領導人已經確定於會中碰面，市場期待雙方有機會達成新的協議，加上離會議還有將近一個多禮拜的空窗期，短期來看有利於全球股市反應此利多上漲。除關注G20之後雙方的互動，同時剩餘輸美3,000億美元的商品預計也將在下週公聽會之後若無其他阻礙，川普政府最快將可在7月2日實施新一輪關稅，意味著6月底、7月初後國際訊息面增多，屆時又將增添全球股市震盪。

　台股投資方向：

　台股部分，聯準會對於降息看法擺出曖昧態度，同時G20高峰會中美雙方領導人將會碰面，在預期降息的資金行情加上貿易戰暫時未出現新的利空衝擊下，美股三大指數持續走強，並已來到前波高點附近，同時也帶動台股反彈。技術面來看，加權指數6月19日跳空突破季線與整理區間，成交量能放大至1,423億元，且日KD指標交叉向上與法人買盤回籠，若成交量持穩向上，將有機會挑戰前波高點；反之若成交量能萎縮，或中美貿易戰再次出現負面變化，仍可能再回到整理走勢。

　短線在貿易戰尚無進展消息之前，稍微的利多刺激，資金就趁勢策動個股反彈，但要留意的是，受到貿易戰影響頗深的電子類股，在事件未有明確方向前，今年下半年訂單能見度多半不高，也反映在先前盤面上傳產類股股價表現優於電子，顯示資金對電子股小心謹慎。

　操作方向上，G20前電子股在市場期待緩解的氛圍，有機會持續輪漲，可留意受害較大的華為、5G相關供應鏈；但後續基本面還是不明，多以短線資金為主。另時序步入暑假，包括餐飲、遊戲等內需類股，營運上不受到貿易戰影響，且進入營收旺季，同樣可以留意。