大摩：Fed加快降息 零利率恐重現

　中美貿易戰情勢升高，經濟指標紛紛走疲，美國經濟蒙上衰退陰影，華爾街分析師紛紛預期聯準會（Fed）將加強降息力道。瑞銀集團預估Fed至少會再降3次；摩根士丹利甚至大膽預言，美國基準利率恐跌回接近零水位。

　經濟學家目前普遍預期今年底之前，Fed將再降息3次、每次降幅1碼（25個基點），明年還有數度降息動作，直到Fed明顯擊退美國衰退風險為止。

　主要是華爾街看壞經濟前景，投行高盛甫宣布，將美國GDP成長率預估下修0.2個百分點。美國銀行美林則預測，美國未來12個月步入衰退的機率升高。

　愈來愈多華爾街分析師加入唱衰美國經濟的行列，恐迫使Fed採取更激進的降息行動，不像7月例會說得那樣節制。

　瑞銀集團經濟學家卡本特（Seth Carpenter）在致客戶報告中指出：「經濟成長放緩，衰退風險走升，Fed可能被迫進一步降息。雖說擴大降息未在Fed7月例會獲太多支持，但貿易情勢發展，讓9月降息有充分正當性。」

　卡本特預測，繼9月之後，12月Fed會再降一次，到明年3月最終降息則完成一個周期，降幅共達100個基點，聯邦基金利率因此調降到1％-1.25％區間，與目前期貨市場的預期吻合，市場預估明年底前，美國基準利率調低至1.12％左右。

　摩根士丹利認為Fed會加緊降息腳步，除了接連在9月、10月降息以外，明年也不會放鬆，還將繼續降息4次，讓聯邦基金利率一路降到接近零水位，幾乎要重返2008年持續至2015年的歷史低檔水準。

　美銀美林策略師卡巴納（Mark Cabana）近期也說過，若貿易衝突持續加劇，不排除零利率重現江湖。

　摩根士丹利經濟學家曾特納（Ellen Zentner）預期，每次降息幅度應仍是標準的25個基點，但是曾特納另外強調，不排除會有更大的降幅，尤其當決策者鑑於數據充分證明，Fed對美國經濟的基本預期已經被打亂，經濟下行風險升高。