貿易戰火稍歇 原油挺、黃金回檔

美中貿易將在10月初重啟談判，川普近期減少敏感性放話，中國人行降準釋放資金，聯準會（Fed）主席表示儘管美國就業市場強勁，但Fed仍會採取適當行動以維持經濟擴張，而德國財長在新年度預算會議中宣示，德國備妥百億歐元銀彈以對抗經濟危機。

　最新國際政經發展舒緩全球經濟走弱現象，避險工具如美債、日圓和黃金皆回檔整理，原油價格則在需求面停止惡化與供給面減產利多刺激下連續走高，並收復8月以來下跌。

　下周二Fed召開FOMC會議，CME利率市場對降息一碼最新預期高達91.2％，FOMC會後除公布利率政策外，還會公布每季的利率點陣圖與對未來就業、物價與經濟成長的預測，本周美國股匯市雖呈現上揚，但波動縮窄傾向觀望。

　世界黃金協會表示，8月黃金ETF持倉量增加122.3噸至2,732.6噸，創2013年1月以來新高，並為連續三個月增加。第四季將進入印度及中國實體黃金需求旺季，雖然印度最近兩個月黃金進口量低迷，但金價於旺季回檔仍能刺激買氣。

　原油受OPEC+減產聲明，加上貿易戰局趨緩，期貨價格已從55元以下持續反彈至58元附近，沙烏地阿拉伯新能源部長上任，傾向堅守減產以支撐油價，美中貿易談判若能達成若干協議，也將有利於未來中國能源需求的提升，而Fed若降息一碼將使美元指數持續弱勢，短期油價基本面利多仍存。

　以紐約黃金期貨來看，雖然5日線與月線死亡交叉，若能在季線前止跌，後市仍然可期。西德州輕原油持續反彈，周二價格一度突破年線，並開始站上4月底起跌所形成的長期下降壓力線，本周如果能夠成功突破，短期可望挑戰今年高點。（永豐期貨提供，廖育偲整理）