商品期信ETF 躍升價差交易主流

　根據美國期貨業協會（FIA）統計，2018年全球期貨期權成交創下歷史新高紀錄後，2019年上半年全球期貨期權成交166億手，與2018年上半年同期相比增幅11％，估計今年將再創下歷史新高紀錄。台灣期貨交易所成交量也於2018年突破3億口，創下歷史新高紀錄，預期今年仍將再創佳績，台灣期貨交易量逐年成長，其中一部分原因來自於槓桿/反向ETF、以及期貨信託ETF成交活絡與規模成長之挹注，而這也正是將期貨現貨化，讓投資人能夠運用ETF，有機會進行短線價差交易。

　根據FIA統計，全球期貨期權成交量，以亞太地區成交較2018年同期增長32％，最為強勁，從產品類別來看，增長最快的是貴金屬類產品，增長逾40％，其次是股票指數，較2018年上半年增幅達23％，而能源成長11％。

　對照到台灣ETF市場，近幾年因為槓桿/反向型ETF、以及期貨信託ETF產品漸趨完整，以2019年8月日均量來看，期信ETF成交量占ETF市場比重高達43.9％，目前期信ETF產品包含黃金、原油、白銀、美元指數、日圓等產品，以元大投信在期信ETF產品檔數最多、規模最大，其次為槓桿/反向型ETF占比達36.2％，就產品波動度來看，原油波動度超過30％、白銀超過20％、黃金超過10％，顯見高波動的期貨商品ETF正躍升為最受青睞的交易工具，未來發展空間頗具想像。

　目前台灣投資人主要分兩大交易族群：存股息收族與偏好高波動之價差交易族群，特別是商品行情波動大，偏好高波動價差交易的投資人，更可透過多空皆可操作的期信商品ETF，創造價差交易空間。

　工商時報於10月1日舉辦「全球期貨交易與產品創新之機會與挑戰」論壇，邀請芝商所、元大投信共同協辦，並邀請證期局、期交所、元大期貨等貴賓、專家，針對全球期貨交易現況與展望，以及未來期信商品創新發展趨勢進行深入探討。

　芝商所為全球最多元化的衍生工具市場龍頭，芝商所每年平均經手30億份合約，價值約1千兆美元，並與其他交易所如芝加哥期貨交易所（CBOT）、紐約商業交易所（NYMEX）和紐約商品交易所（COMEX）建立了合作夥伴關係，作為指定合約市場。CME、CBOT、NYMEX和COMEX提供涵蓋所有主要資產類別的範圍最廣的全球基準產品，包括基於利率、股票指數、外匯、能源、農產品、金屬、天氣和房地產的期貨和期權等多元商品。