擁兩優勢 金融次債穩穩賺

下半年來全球金融市場續震盪，投資操作難度升高，投資組合以穩健收益資產，因應市況多空交錯，其中金融次順位債，大多由大品牌金融機構發行，信用評等為投資等級，更兼有高息優勢，適度配置有助強化投資組合穩健抗震力。

　群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，金融次順位債發行機構皆具投資級信評，例如全美最大人壽保險公司的大都會保險次順位債券，以標準普爾債券信評來看為BBB，到期殖利率有5.8％。又如日本前三大保險集團的第一生命保險所發行次順位債信評A-，到期殖利率5.3％，在擁有評級和收益雙優勢下，金融次順位債為穩健收益投資標的。

　宏利美國銀行機會基金經理人鄧盛銘指出，美債殖利率下滑，銀行抵押貸款透過購房及再融資活動推動，使得業務成長保持紮實水準。穩定的信用成本，及正向的營運槓桿，加上股票回購，有利整體銀行保有較高個位數獲利增長水準，展望維持樂觀。

　日盛目標收益組合基金經理人林邦傑認為，隨全球經濟成長放緩，外部風險仍高，雖然主要央行寬鬆，但中美貿易談判短期全面達成具體共識機率仍低，市場將延續震盪。觀察資金持續流入投資級債，有利提高投資級債比重及風險均衡配置。

　安本標準投信投資長彭炫通分析，主要央行政策寬鬆，且全球經濟增長前景疲弱，加上貿易情勢未定下，市場資產表現差異大。

　但相較於其他市場，新興債續漲表現，整體利差情況仍具吸引力，發債公司區域與產業廣泛，仍存在相當多投資機會。

　從資金流向顯示，因應息收需求，市場對投資級債需求續穩健增長。徐建華強調，當前金融業信用體質相較其他產業更穩健，違約率低於長期平均，在這個優勢下，有利金融次債表現。