可成沈潛一年迎向曙光 多家券商按讚

　蘋果金屬機殼大廠可成（2474）法說報喜，董事長洪水樹聲稱「最壞的時期已經過去」，未來數季毛利率將回升到30％以上，包括野村、美林美銀、花旗等多家外資券商紛紛按讚，對可成升評或調高目標價，帶動可成15日股價開高走高，終場強漲7.35％，收在277.5元。

　法人分析，可成今年前三季每股稅後盈餘（EPS）僅10.15元，較去年同期27.33元大幅衰退，毛利率由以往的高峰40～50％，掉到23.13％，造成可成近一年股價大幅修正。

　但洪水樹在14日線上法說聲稱，「最壞的時期已經過去」，不僅庫存持續去化，對第四季及明年營收展望正向，且在5G手機設計改變的趨勢下，可成毛利率有望從低檔回升至30％。

　外資券商對於洪董的此一說法買單，原本不看好可成的大摩，將可成的投資評等，由「低於大盤」，回升至「中立」，大和資本由「持有」升評為「優於大盤」，目標價由210元調升至288元，花旗更從「賣出」連升二級至「買進」，目標價也由175元，大幅提升至322元。

　至於原本就看好可成的野村、美林美銀、本土大型投顧凱基、元大則重申「買進」或「增持」的投資評等，野村及美林美銀維持原本的目標價300元及313元不變，凱基及元大則進一步分別調升其目標價至345元、305元。

　不過，另二家本土投顧統一、國泰證期，則維持原本的「中立」評等不變，國泰證期並認為，可成目前股價已合理反應其未來預期。

　綜合各家券商對於可成的看法，可成的題材有四：一是第四季業績及明年第一季營收，將維持年成長，二是庫存水位將回到正常，三是iPhone11銷售強勁，四是5G手機設計改變，此一趨勢有利機殼廠，未來數季毛利率將回到30％以上，以致於有多家內外資券商對可成升評或調高目標價。