成衣三雄 2020營運動能強勁

中美貿戰改變全球品牌服飾廠下單策略，縮減供應商、集中採購，降低風險及成本，已成市場趨勢，國內成衣大廠儒鴻（1476）、聚陽（1477）、廣越（4438）受惠，今年訂單量增加、營運成長。

　業者預期，在此趨勢下，品牌客戶集中下單效益，將推升明年營運優於今年。

　儒鴻今年前三季稅後淨利31.63億元，累計前三季每股稅後盈餘達11.54元，創同期歷史新高，累計前十月營收145.72億元，年增25.81％，也是同期新高。

中美貿易戰的衝擊，儒鴻雖對明年成衣產業增添不確定性，不過，公司認為，縮減供應商、集中採購是已是全球品牌廠未來下單的趨勢，儒鴻因此受惠，以手中訂單量來看，前十大品牌客戶中，第一大客戶明年占業績比重會提升到15％左右。

　品牌服飾廠訂單能見度高，儒鴻指出，以手上掌握訂單來看，明年每月要增加的產能，必須要透過調高越南工廠薪資解決缺工問題，並增加外包工廠趕工來消化訂單，才能滿足客戶需求。

　在訂單強度增加下，儒鴻預期，明年營運仍將成長，主要成長動能就是品牌客戶量的增加。

　聚陽累計今年前十月稅前淨利為21.69億元，年成長29.89％；儘管貿易戰干擾餘波仍在，不過在品牌服飾廠縮減供應商、加大集中採購下，聚陽指出，公司產品線多元，新產品效應，已吸引夠多的新舊客戶加碼下單，特別在高毛利的運動機能服飾方面更有斬獲，預期明年仍可維持成長格局。

市場也認為，聚陽越南火災重建的工廠與印尼新產能將有利明年營運加速成長。

　全球運動知名品牌客戶，今年下單都有成長，是推升廣越今年業績成長的主要原因。廣越指出，七大主力客戶中，Adidas、Nike、UA及NB等運動品牌的訂單量，明年都有增加，而這也將成為廣越明年成長的主力動能。