法人：產業龍頭股 領航2020

　台股今年以來漲幅逼近兩成，在外資大力推升下，指數刷新29年半新高，市場聚焦2020年能否延續買超力道。法人表示，大環境資金寬鬆情況不容易扭轉，國際資金持續流入台股，加上新科技應用及併購題材發酵，各產業龍頭股已成為外資積極加碼的重心。

　據統計，今年以來外資買超台股金額達2,061.95億元，相較2018年大砍台股的表現，回補力道相當強勁，重點加碼個股為權值王台積電，買超941.24億元，其次為鴻海、聯發科等科技股，今年以來，外資加碼金額高達346.75億元。對於2020年外資青睞標的，法人認為仍是由各產業龍頭股領航，扮演台股主攻部隊。

　群益投顧副總裁曾炎裕指出，美股走揚是台股大漲主因之一，但須注意的是，今年未出現過單日買超逾200億的情況，研判資金是以中長期布局方向進行加碼，並有被動式ETF基金規模增加，資金集中化，大型龍頭股還是2020市場關注焦點。

　曾炎裕還表示，近年國內外大型龍頭業者陸續尋求併購機會，追求業績成長，趨勢上將是「強強合併、大者恆大」，像國巨併購美系被動元件商Kemet，外資券商反應併購效益將帶動獲利增值向上，推升市場對個股未來成長評價。

　凱基投顧出示最新大盤研究報告，直指台股評價「超便宜」，扣除台積電之後，整體股價淨值比（PB）、本益比（PE）分別僅1.45倍、16.9倍，低於過去十年平均的1.48倍及17倍，尤其科技族群中，除了台積電與電信股PE接近五年高峰外，即便經過今年一波大漲，其他類股也只到平均水準附近，評價並未偏高。

　凱基投顧台股總分析師張明祥認為，全球資金寬鬆與5G世代來臨，帶動台股價值重估潮，但對照美股目前評價已超過2015、2017年高峰，扣除台積電的台股距離當時高峰，都還有13％、35％的上檔空間，看好IC設計、資料中心、蘋概、工業自動化等族群2020年獲利看好，都有機會進一步調升評價，獲得青睞。