債券ETF夯 今年來十檔漲 逾 兩成

　2019年愈來愈近尾聲，今年來在中美貿易議題不確定性，及全球主要央行寬鬆下，部分資金轉向固定收益型資產，推升債市買氣，連帶債券ETF表現也跟著走揚，統計投信發行債券ETF，今年來有超過八成都繳出正報酬，進入2020年新布局，可適當配置債券ETF，達到收益及波動管理目標。

　群益15年期以上電信業公司債ETF基金經理人張菁惠表示，美國投資等級公司債具高評等、違約率低優勢，殖利率較公債佳，適度配置有助捕捉市場增值潛力，並降低整體投資風險。

　產業方面，看好物聯網時代下，電信商陸續積極布建5G網路，預估2020年將是5G服務關鍵年，電信之成長看好，可透過電信債ETF介入，更有利掌握產業投資趨勢，並兼顧息收、資產配置多重投資目標。

　台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢認為，目前處於景氣擴張期的中後期，經濟放緩造就低利率環境，最有利高收益債發展，其中美國優先擔保高收益債相對看好。目前美銀美林全球優先擔保高收益債券指數的到期殖利率約6％，明顯優於美國公債，及負利率的日本與德國公債。

　目前美國高收益債發行企業的平均利息保障倍數為4.7倍，為2007年以來新高，顯示美國企業獲利足以支撐利息支出，長期償債能力應無虞，使得違約率維持低檔。

　法人指出，展望2020年債市，新興國家高收益債券違約率仍繼續維持低檔，在此環境下，新興高收債仍是有利選擇。主要因新興市場即便受全球景氣放緩影響，但全年景氣成長仍保持上揚趨勢，加上美國聯準會（Fed）今年三度預防性降息，新興市場通膨壓力仍低，更有利新興國家續採寬鬆政策。

　但建議投資人，持債國家宜多分散，可多關注受惠轉單效應的亞洲、拉美。