今年以來各國央行轉趨鴿派,美國三度降息並開啟購債計畫,帶動資金連續48周流入債券型基金,以今年以來境外債券型基金表現而言,前十名漲幅均逾13%,其中投資級債基金即占三檔,表現絲毫不輸給高收益債、新興債和邊境債基金。
野村投信表示,各國央行貨幣政策寬鬆下激勵債券市場表現,加上今年以來許多國家公債陷入負利率,導致負利率債券規模一路攀升並創下新高,在追求收益的需求帶動下,資金湧入殖利率優於政府公債、且信用評等優於高收益債與新興債的投資級公司債,投資級公司債基金因而締造亮眼的成績。
NN(L)投資級公司債基金經理人高德洋(Anil Katarya)表示,投資級債的需求旺盛但供給維持在低檔,技術面將持續支撐投資級債表現;評價方面則屬於合理區間,且美國可望維持鴿派態度,將有利投資級債發展。投資策略上,仍會以美國國內發債機構為主;產業方面,則偏好金融、通訊和化學產業,並持續加碼公用事業。
富蘭克林華美10至25年期投資級美元公司債ETF基金擬任經理人黃鈺民表示,近年來金融市場變化日益劇烈,投資人既想降低投資波動度、分散風險,又期望找出投資門檻更低、交易更快速的債券商品,可透過存續期間較短的美國公債建立較穩健資產水位,同時運用長天期投資級美元公司債之隨漲抗震的投資特性,爭取未來長期的報酬機會。
第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪指出,投資級債券的發債企業通常具備三大特點:一是獲利能力強、二是現金流穩、三是財務與經營體質好,因此較能夠抵禦景氣變動的壓力,投資人較無需擔心付不出利息或違約的風險。隨著全球經濟正步入後景氣循環階段,按經驗,投資等級債都呈現上漲情形居多。
宏利新興市場債券基金經理人鍾美君指出,從基本面來看,在中產階級擴張、基礎建設持續發展下,新興市場具備成長動能,未來經濟成長率仍將高於成熟國家。債市方面,隨著愈來愈多國家獲納入新興市場指數,代表更多債券發行人加入債市,不僅債市發債量持續上揚,可選擇的標的更多元,風險分散效果較佳。