疫情延燒 瑞銀：晶圓代工相對穩

新冠肺炎衝擊全球，尤以電子供應鏈受影響最鉅，瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，半導體未來1～2個月的能見度依舊不差，晶圓代工大廠先進製程產能吃緊，然後續要視疫情解決時程而定，且必須提防，萬一美國真的加大華為禁令力度，風險就會升高。

呂家璈是《機構投資人雜誌》（Institutional Investor）票選常勝軍，憑藉其扎實多元研究視角，以及穩健不嘩眾取寵的研究風格，多次在半導體最佳分析師票選中拔得頭籌。他這次接受媒體專訪，從新冠肺炎疫情、美國可能擴大華為禁令兩個角度，來剖析半導體後市。

新冠肺炎疫情對半導體衝擊，呂家璈說，影響程度究竟有多大，目前還難以完全釐清，不過，可以發現，許多電子大企業在疫情爆發初期的「沒有影響」論調，隨著時間推移，開始有愈來愈多企業修正原本看法，連美系智慧機大廠都對財測發布示警，推測未來幾個星期內，恐會看到其他廠商跟進下修。

呂家璈進一步分享與機構法人，以及電子供應鏈廠商對談所得。首先，市場共識是受疫情影響，短期雖受衝擊、但回溫時間不會太長，然呂家璈認為，這樣的預期或許太樂觀了一些，因為疫情發展狀況難以確定，加上大陸現在占全球需求比重極高，勢必影響全球半導體市況。

至於與其他供應鏈與廠商溝通所得到的看法，整體而言，因晶圓代工先進製程產能吃緊，半導體未來1～2個月能見度頗高，儘管需求不好，客戶也不會太快就砍訂單，加上需求面影響未定，客戶都還想再多觀察情勢變化。

再從被疫情影響需求最大的電子消費性產品來看，呂家璈分析，大陸的4G已受影響，而在今年大題材的5G層面，市場原本就對下半年起的期待感較高，上半年以短期調整為主要看法，然要注意，若新冠肺炎疫情無法盡快解決，5G最終還是有下修壓力。